国务院办公厅12月25日发布《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》：选择部分管理基础好的省份以及承担国家重大战略的十一个地区开展专项债券项目“自审自发”试点，对专项债资金投向领域实行“正面清单”、“负面清单”管理，哪些行业有机会，哪些行业不能做，国家本次罗列出清单了。

本次政策改革具有深远的意义，历来，时代变迁的机遇总是蕴含在政策之中。当前，政策的这一轮调整通过权利下放，将为试点地区及相关行业开启诸多发展新机遇。不妨审视一下，看看这其中是否涵盖了您所在的城市与您所属的行业。

本次试点包括十个地区：北京市、上海市、江苏省、浙江省（含宁波市）、安徽省、福建省（含厦门市）、山东省（含青岛市）、湖南省、广东省（含深圳市）、四川省、河北雄安新区。

此前由财政部、国家发改委负责专项债审核工作，工作量较大、程序也相对复杂。审核权的下放，作为近十年来中央财政监管权限中较为罕见的一次调整，具有极其鲜明的信号意义，这将进一步激发地方在承担建设任务方面的活力与积极性。此举不仅有助于显著提升资金和项目的使用效率，大幅减少“在途时间”，而且对于支持经济大省在经济发展中发挥引领作用、勇挑重担也起到了至关重要的作用。

同时本次《意见》表示，将扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围，实行专项债券投向领域“负面清单”管理，扩大专项债券用作项目资本金范围并实行“正面清单”管理。清晰界定并鼓励其在特定范围内的应用，哪些项目能申请专项债，哪些项目不能申请专项债，这次意见也给了明确的项目清单：

一、地方政府专项债券禁止类项目清单

一、完全无收益的项目

二、楼堂馆所

（一）党政机关办公用房、技术用房；

（二）党校（行政学院）；

（三）培训中心；

（四）行政会议中心；

（五）干部职工疗养院；

（六）其他各类楼堂馆所。

三、形象工程和政绩工程

（一）巨型雕塑；

（二）过度化的景观提升和街区亮化工程；

（三）文化庆典和主题论坛场地设施；

（四）其他各类形象工程和政绩工程。

四、房地产等项目

（一）除保障性住房、土地储备以外的房地产开发；

（二）主题公园、仿古城（镇、村、街）等商业设施。

五、一般竞争性产业项目

一般竞争性产业是指市场能够有效配置资源、供需平衡、竞争充分，且不存在足以影响价格的企业或消费者的产业领域。

注：鼓励安排专项债券支持前瞻性、战略性新兴产业，但仅限用于基础设施建设；专项债券不得投向一般竞争性产业领域。

允许专项债券用于土地储备，支持城市政府回收符合条件的闲置存量土地，有需求的地区也可用于新增土地储备；允许专项债券支持城市政府收购存量商品房用作保障性住房。具体操作要求按照相关部门规定执行。

二、地方政府专项债券可用作项目资本金的行业：

一、铁路

二、收费公路

三、干线和东部地区支线机场

四、内河航电枢纽和港口

五、货运综合枢纽

六、城市停车场

七、天然气管网和储气设施

八、煤炭储备设施

九、城乡电网

十、新能源

十一、水利

十二、城镇污水垃圾收集处理、城镇再生水循环利用、固体废弃物综合利用和资源循环利用

十三、卫生健康

十四、养老托育

十五、供排水

十六、供热（含供热计量改造、长距离供热管道）

十七、供气

十八、国家级、省级产业园区基础设施

十九、城市更新

（一）城镇老旧小区改造、棚户区改造、城中村改造、老旧街区改造、老旧厂区改造

（二）城市公共空间功能提升及其他城市更新基础设施建设

二十、保障性住房

二十一、新型基础设施

（一）云计算、数据中心、工业互联网、算力设备及辅助设备基础设施

（二）铁路、港口、高速公路、机场等传统基础设施安全性、智能化改造

二十二、前瞻性、战略性新兴产业基础设施

（一）符合国家产业政策的重大集成电路产线及配套基础设施

（二）信息技术、新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天、北斗等相关产业基础设施

三、本次政策改革的影响：

1、此次进一步细化投向领域“负面清单”，可以避免专项债券资金被用于低效益项目或不符合规定的领域或用途，防止专项债资金被低效使用或滥用，有利于进一步撬动资金杠杆、放大专项债投资带动作用，同时增强地方政府自主权，储备更多、更高质量的项目，让专项债资金尽快形成实物工作量，实现稳投资、稳经济。

2、此次政策调整将专项债券项目的审核权限下放给地方政府，意味着地方政府在决策和执行上将有更大的自主权。这种灵活性有助于地方政府根据本地实际情况，更快速、更精准地做出决策，从而更有效地推动基础设施建设。

3、审核权限的下放也有助于减少中央与地方之间的信息不对称，使地方政府能够更准确地了解本地需求，从而更有效地配置资源，简化审核程序，缩短审批周期，将显著提升专项债券项目的审批效率。这有助于加快项目落地速度，减少“资金等项目”的现象，提高资金使用效率。

4、结合中央经济工作会议的要求，2025年的专项债发行和使用可能也将加速，以支撑全年经济开局，这种加速将有助于更快地释放政策红利，促进地方经济快速增长。

试点省份城市作为政策调整的先行者，有望率先开启新一轮的基建狂潮。这些城市将利用新政策带来的灵活性和自主权，加快基础设施建设步伐，提升城市综合竞争力。同时，基建项目的快速推进也将为这些城市带来更多的发展机遇和经济增长点，多关注相关地区和相关正面行业的发展机会，为2025做好准备。