暴雷披露
Private Offering Fund
近日，锦州市中级人民法院就投资者王某与光大银行锦州分行的理财纠纷作出终审判决，认定银行未充分履行法定适当性义务，判令双方对 14.14 万元亏损各担 50% 责任，光大银行需赔偿王某 7.57 万元本金及相应利息。这起案件不仅厘清了资管新规下 “卖者尽责、买者自负” 的权责边界，更暴露了光大银行理财业务的合规漏洞，为整个金融行业和投资者敲响了警钟。
2020 年 4 月，王某在光大银行锦州分行完成风险评估，结果为平衡型，有效期至 2021 年 4 月。同年 9 月，该行理财经理向其推介中风险的汇添富稳健添盈一年持有期混合型基金，王某投入 600 万元。此次销售存在多处违规：理财经理直接操作王某手机银行完成交易，银行既未针对该基金做专项书面风险告知，也未在原评估超半年后重新评估。
2021 年 11 月，王某赎回 50% 份额，300 万元本金获利 15.15 万元；但 2023 年 12 月赎回剩余 300 万元份额时，仅到账 285.86 万元，亏损 14.14 万元。王某遂将银行诉至法院。
一审法院认定，银行未履行专项风险评估、信息披露等法定义务，存在明显过错；王某作为有理财经验的成年人，未主动核实产品信息、及时止损，也有疏忽，依据过失相抵原则判定双方各担 50% 责任。光大银行不服上诉，主张损失系市场风险、整体投资略有盈利等，锦州市中级人民法院审理后，驳回其上诉，维持原判，明确银行未能举证已履行风险告知义务，上诉理由无事实和法律依据。
此案判决的核心，是对金融机构适当性义务的明确界定，这也是《证券期货投资者适当性管理办法》《民法典》等明确的法定义务，要求机构做到 “了解客户、了解产品、精准匹配”，充分揭示风险，且不因免责协议而免除。
法院认定，光大银行的过错有三：一是风险评估流于形式，以历史评估替代专项评估，构成匹配失职；二是风险告知未达实质效果，未针对基金做书面专项提示，仅靠通用协议，属于披露失职；三是未完成举证责任，法律对金融机构实行举证责任倒置，银行无法证明已尽到义务，即推定有过错。 有私募、信托投资需求加我微信cwx0163
而王某担责，源于其自身疏忽，未主动核实产品细节、关注持仓动态，此举体现 “过错相抵” 原则，平衡双方权益，并非一味保护投资者。
这起纠纷并非个例，光大银行理财业务正面临收入下滑与合规风险双重压力。数据显示，该行 2024 年理财服务手续费收入 38.40 亿元，较 2022 年缩水近 18%，连续两年下滑。
同时，其多地分支机构频现违规事件：2025 年 9 月，盐城分行因理财投资非标业务管理、员工行为管理不到位被罚 100 万元；2025 年 2 月，上海分行因员工行为管理严重违规被罚 150 万元，2 名理财经理被终身禁止从事银行业工作，其中 1 人还因合同诈骗罪获刑十二年；总行也曾因未按规定履行客户身份识别等 11 项违规，被没收违法所得并罚款超 1800 万元，凸显其风险管控体系的系统性漏洞。
2026 年 2 月 1 日《金融机构产品适当性管理办法》将正式施行，金融代销业务的合规要求将进一步收紧，此案对机构和投资者均具有重要警示意义。
监管与司法对粗放式销售、违规推介始终零容忍，机构需做到三点：其一建立 “一产品一评估” 机制，评估超期或产品风险变化时重新书面确认；其二风险告知留痕可追溯，关键条款加粗、口头解释录音录像，杜绝保本承诺；其三强化员工合规管理，从源头禁止代客操作、飞单等行为，从形式合规走向实质合规。有私募、信托投资需求加我微信cwx0163
投资者需守住三条底线：拒绝保本神话，中高风险产品无保本承诺，警惕理财经理的违规口头表述；主动核实产品信息，通过中国理财网等官方渠道核验资质，不签空白文件、不让他人代操作；妥善留存证据，聊天记录、交易凭证、录音等均为维权关键，同时主动关注持仓动态，及时止损。
资管行业早已告别刚兑时代，“卖者尽责” 是 “买者自负” 的前提。此案的判决，不仅是对单一纠纷的定责，更是司法倒逼行业从规模导向转向合规导向的体现。
对银行而言，理财代销的核心竞争力已不再是销售规模，而是合规卖对产品的能力；对整个行业，唯有筑牢合规防线，才能挽回投资者信任；对投资者，理性投资的关键是摒弃盲从，提升风险识别能力，认清 “高收益必然伴随高风险” 的本质。
金融市场的健康发展，离不开机构的合规自律与投资者的理性审慎，唯有双方各守其责、权责对等，才能实现双向共赢，推动行业高质量发展。
私募配置愁筛选、怕踩合规坑、缺专业方向？
【扫码添加微信】，拉入高净值专属私募交流群，
与同频伙伴共探优质标的、拆解风险壁垒、优化资产配置
评论专区
Comment area推荐产品
product新闻资讯
information
Securities industry
Trust financing
Bank financial management
友情链接：
微信公众号
官方微信
产品小程序
