上海票交所公布的截至2024年6月30日票据承兑人逾期名单显示，涉及逾期主体数量由2024年5月的1481家减少至1397家，减少84家，统计口径为自2024年1月1日至2024年6月30日，发生3次以上票据逾期，且6月末有逾期余额或6月有票据逾期行为的企业数量。截至2024年6月30日，6个月内发生3次以上承兑人逾期的承兑人数量为4083家，较上月增加86家，统计口径为2024年1月1日至2024年6月30日根据上海票交所2022年12月29日发布《关于商业汇票信息披露系统控制相关事项的通知》，对于持续逾期的主体，票交所暂停提供相关票据业务服务或功能等。

自年初票据新规实施以来，由于统计周期延长（新规实施后，逾期名单仅统计2023年1月1日以后的数据），2023年前6个月承兑人逾期名单与持续逾期名单承兑人数量呈逐步增加态势；7月，因1月承兑的银票集中到期，银票逾期问题集中显现，导致承兑人逾期的银行数量显著增加；8月以后，承兑人逾期名单承兑人数量基本稳定下来，持续逾期名单承兑人数量因为存在累积效应仍在增加；2024年6月，逾期名单承兑人数量继续减少，持续逾期名单承兑人数量继续增加。

从信用债市场来看，6月逾期主体共涉及504家债券发行人，较上月环比减少105家。

目前无存续债的主体110家；有存续债的394家主体，包括直接发债主体51家，发债主体子公司343家;其中城投主体86家，数量未发生变化；产业主体300家，环比减少78家；金融主体8家，环比增加6家。

（1）城投方面，86家主体分布在15个省份（直辖市），涉及地级市包括昆明市、潍坊市、青岛市、贵阳市、西安市、洛阳市、聊城市等。

（2）产业方面，300家主体涉及的行业包括产业控股、房地产开发、建筑施工、零售、贸易、商业地产和通信等，前三大行业为房地产开发、建筑施工和机械，逾期主体个数占比达90%，房地产行业224家，较上月环比减少116家，但仍为重灾区。

（3）金融方面，8家主体涉及的行业包括资产管理、多元金融、金融控股及银行。

6月商票逾期名单中首次出现的相关发债主体共33家，较上月环比减少8家，包括直接发债主体12家以及发债主体子公司21家。

12家首次出现的直接发债主体中包括9家城投主体、1家银行主体、1家多元金融主体和1家航空主体（详见下表），其中9家城投主体涉及区域包括河南省的开封市、洛阳市洛龙区，江苏省的盐城市，山东省的德州市齐河县、济宁市邹城市、潍坊市临朐县、枣庄市，云南省的红河哈尼族彝族自治州弥勒市和浙江省的嘉兴市桐乡市。值得注意的是，临朐沂山实业有限公司及江苏银宝控股集团有限公司2家逾期余额皆达到亿元。

21家发债主体子公司中，涉及发债城投主体9家；产业主体12家，其中地方国有企业和中央国有企业合计6家，具体情况如下。

本月，城投商票逾期新增的区域行政层级均为区县级，包括广东省的珠海市香洲区，江苏省的苏州市太仓市、宿迁市宿豫区，浙江省的绍兴市上虞区、嘉兴市桐乡市，云南省的昆明市盘龙区、红河哈尼族彝族自治州弥勒市，湖北省的武汉市新洲区、黄冈市红安县，陕西省的西安市灞桥区、阎良区，河南省的洛阳市洛龙区，山东省的日照市岚山区、潍坊市临朐县，四川省的泸州市龙马潭区，新疆维吾尔自治区的乌鲁木齐市米东区、沙依巴克区，湖南省的岳阳市云溪区，广西壮族自治区的北海市银海区。太仓市、桐乡市及上虞区区域经济实力较强，但债务负担较重，其余区县经济实力均较弱，其中宿豫区、红安县、灞桥区、阎良区、龙马潭区、云溪区及银海区债务负担较重。

另外，除临朐县的临朐沂山实业有限公司、弥勒市的弥勒工业园区投资开发有限公司、阎良区的陕西空港星皓房地产有限公司及银海区的北海银都城镇化建设有限公司外，本月新增区域的其他主体逾期票据目前均已结清。

截至2024年7月11日，504家涉及票据逾期的债券发行人中已有37家主体（包含发债主体子公司及无存续债主体）作出相关公告澄清不存在信用风险，逾期票据均已还清，具体如下。

截至2024年6月30日，共122家城投主体（包含母公司为发债主体）被票交所纳入“持续逾期名单”，较上月环比增加5家，多集中在贵州、山东、云南和河南等地，其中山东省潍坊市安丘市和河南省漯河市郾城区为新增持续逾期区域，相关区域债务压力较重，债务违约及非标逾期事件频发，后续需对债务压力较重区域保持关注。

除城投主体外，另有金融主体34家，较上月环比增加2家，产业类持续逾期主体1,748家，较上月环比增加26家，仍主要集中在房地产开发和建筑施工行业。

逾期金额方面，2024年6月，全部企业披露商票累计逾期发生额达918.88亿元，较上月下降1.08%，逾期余额465.91亿元，较上月下降14.57%。其中，发债主体累计逾期发生额546.22亿元，逾期余额301.80亿元。

商票逾期余额最大的10家发债主体如下表，与5月相比，中国林产工业有限公司降至11名，上海亿禄通鑫贸易有限公司进入前十，合计逾期余额无大变化，房地产开发、农林牧渔、建筑施工行业依然占比较高。

总体来看，6月，逾期名单承兑人数量继续减少，持续逾期名单承兑人数量继续增加。本月商票逾期涉及的发债主体数量及首次逾期发债主体数量均有所减少，产业主体仍为商票逾期重灾区；涉及城投发行主体数量虽未增加，但涉及区域范围进一步扩大，主要分布在山东及云南等地，本月新增商票逾期区域均为区县级，低层级城投风险相对较大。

持续逾期方面，涉及主体数量环比进一步增加，其中产业类主体增加数量最多，主要集中在房地产开发和建筑施工行业；城投主体亦有所增加，且新增持续逾期主体相关区域债务压力较重，债务违约及非标逾期事件频发，后续需对债务压力较重区域保持关注。

来源：胜遇研究团队 丝路海洋