一、企业基本概况

潍坊滨旅前身为潍坊滨海旅游发展有限公司，成立于 2013 年 6 月，由潍坊滨海经济技术开发区国有资产经营投资中心(以下简称 “滨海投资”)出资组建，滨海投资系潍坊滨海经济技术开发区国有资产管理办公室(以下简称“滨海区国资办”)全资子公司，公司初始注册资本为 0.20 亿元。2017 年 10 月，根据滨海区国资办出具的《关于划转旅游集团公司股权的决定》(潍滨国资〔2017〕13 号)，滨海区国资办将公司 100%股权无偿划转至潍坊滨海国有资本投资运营有限公司(以下简称“滨海国投”)。 2021 年 11 月，根据潍坊市国有资产监督管理委员会(以下简称“潍坊市国资委”)《关于无偿划转潍坊滨海国有资本投资运营集团有限公司国有股权的通知》(潍国资发〔2021〕 137 号)，将滨海区国资办持有的滨海国投 100.00%股权无偿划转让给潍坊市国资委;同时，滨海国投名称变更为潍坊市海洋投资集团有限公司(以下简称“海洋集团”)。截至 2023年 年中，公司注册资本和实收资本均为 7.00 亿元，实际控制人为潍坊市国资委。跟踪期内，公司职能定位和经营范围未发生变化。截至 2023年，公司本部内设财务部、战略发展部、投融资部等 7 个职能部门。截至 2023年年中，公司合并资产总额 1089.96 亿元，所有者权益 857.85 亿元(含少数股东权益 1.80 亿元);2023 年年中，公司实现营业总收入22.51 亿元，利润总额3.23亿元。公司注册地址：潍坊滨海经济开发区创业大厦 7 楼 712 室;法定代表人：王宁。

优势

公司业务专营性强，政府支持力度大。公司所从事的业务在滨海区内专营性强且近年来持续获得政府补贴支持。2021 年，公司收到潍坊滨城建设集团有限公司 9.33%股权用于冲抵 2020 年财政补贴;同时根据区财政金融局对公司现行政策，区财政金融局同意按照公司申请，2021 年给予 9.61 亿元财政补贴，2022 年给予 5.00 亿元财政补贴。

二、基础素质分析

1. 股权状况

截至 2022 年 3 月底，公司注册资本和实收资本均为 7.00 亿元，控股股东为海洋集团，实际控制人为潍坊市国资委。 2. 企业规模及竞争优势公司为滨海区海洋资源、旅游产业和渔盐文化综合开发的核心主体;公司从事的业务在滨海区内专营性强。根据中共潍坊市委办公室、潍坊市人民政府办公室《关于进一步明确潍坊市海洋投资集团有限公司有关事项的通知》潍办发电〔2022〕 8 号，控股股东海洋集团领导班子由市委管理，发展定位为：作为新设立的市属一级企业，海洋集团是全市重要的海洋产业开发主体，承担落实市委、市政府向北向海发展战略部署职责，统筹利用潍坊北部沿海范围内的开发用地、沿海滩涂、海岸线及近海资源，紧密结合新能源产业、工业园区投资建设运营、大宗商品交易平台建设，进一步优化海洋经济发展布局，搭建海洋科技创新平台，推动建立现代海洋产业体系，全力构建全市海洋开放发展新格局。公司作为海洋集团下属最重要子公司，发展定位与海洋集团同步。跟踪期内，公司仍为滨海区海洋资源、旅游产业和渔盐文化综合开发的核心主体，在滨海区内没有与公司职能定位类似的其他公司，整体看，公司从事的业务在滨海区内专营性强。 3. 企业信用记录公司本部过往债务履约情况良好。根据中国人民银行征信中心《企业信用报告 》 ( 统一社会信用代码91370700071309857E)，截至 2023 年 5 月 25 日，公司未结清信贷记录中有 4743.52 万元（本金+利息）发生逾期，存在为其他借款人承担的相关还款责任金额 582802.59 万元，其中77497.92 万元被列为关注类。

截至 2023 年 7 月 ，共发现公司曾被2次列入全国失信被执行人名单。

二、重大事项

　　2021 年，公司为盘活低效资产对部分固定资产进行拆分，未来资产运营效率有望得到提升。 2020 年 12 月，根据滨海区财政金融局《关于旅游集团低效资产进行盘活开发的批复》潍滨财金字〔2020〕72 号和海洋集团股东会决议，同意针对公司提请的关于海洋风情走廊等 6 个项目(原值 606 亿资产、2020 年底净值 568 亿元)进行拆分，按照可研报告重新拆分整合成约 50 个项目，并区分非主营项目和主营项目的申请，同意公司对非主营项目约 147 亿元调整至其他待售资产科目，严格按照国有资产监管相关规定并结合公司运营实际，通过优质资产置换或购买等方式依法依规进行处置。同意公司对主营项目约 420 亿元进行功能性提升开发，进一步完善后续项目立项、规划、审批等手续，加大外部招商力度，提高主营项目资产运营效益。公司需按照可研报告于 2021 年 1 月 1 日开始对上述项目进行相应账务处理。 2021 年以来，公司对上述相关固定资产进行梳理。截至 2021 年底，公司划分为持有待售的资产 146.24 亿元，在建工程为 614.94 亿元。

关注

1. 公司债务规模快速增加，非标类融资占比较高，融资渠道亟待拓宽，短期偿债压力大。截至 2022 年底，受置换与股东的往来款影响，公司有息债务增长至 159.80 亿元，其中定向融资款 36.64 亿元，授信额度已全部使用;截至 2022年底，公司现金短债比为 0.09 倍。按回售日计算公司一年内到期债券余额为 12.00 亿元。

2. 公司所有者权益质量偏弱。公司资本公积由海域使用权及之前年度政府拨入的资产构成，该等资产具备一定公益性，所有者权益质量偏弱，实际债务负担高于指标表现。

3. 公司经营性利润亏损规模扩大，经营获现能力弱。2022 年，公司实现净利润 1.11 亿元，其中资产处置收益 9.78 亿元，受财务费用侵蚀加大影响，经营性利润亏损规模同比扩大;同期，公司经营净现金流由正转负，为-35.74 亿元。

4. 公司对外担保规模大，且作为担保方新增较大规模连带还款责任，存在或有负债风险。截至 2023 年 3 月底，公司对外担保金额合计 51.10 亿元，被担保对象主要为区域内国企。根据公司提供的征信报告，截至 2023 年 5 月 25 日，公司在为其他借款人承担的相关还款责任金额 582802.59 万元，其中有 77497.92 万元被列为关注类。

5. 公司本部发生信贷记录逾期情况，2023 年以来发生 4 笔被执行信息。根据公司征信报告，截至 2023 年 5 月 25 日，公司未结清信贷记录中有 4743.52 万元(本金+利息)发生逾期和3 笔关注类贷款(合计金额 2895.37 万元)。截至 2023 年 6月 20 日，公司存在 4 笔被执行信息，被执行标的合计 0.68亿元。

经营分析

经营概况跟踪期内，公司营业总收入持续增长，商品经销业务对营业收入支撑加大，综合毛利率持续下降。

财务分析

1. 财务概况

公司提供了 2022 年合并财务报告，北京中名国成会计师事务所（特殊普通合伙）对该 财务报告进行了审计，并出具了标准无保留意见的审计结论。 截至 2022 年底，公司合并范围子公司 43 家，较 2021 年底净新增 1 家。公司财务数据 可比性较强。 截至 2022 年底，公司合并资产总额 1077.34 亿元，所有者权益 857.87 亿元（含少 数股东权益 1.84 亿元）；2022 年，公司实现营业总收入 49.58 亿元，利润总额 2.67 亿元。

2. 资产质量

截至 2022 年底，公司资产构成仍以非流动资产为主；货币资金受限比例高，非流动资产中的道路、桥梁、绿化、事业部门办公楼以及学校等资产偏公益性，海域使用权的规模大，公司资产流动性偏弱。

负债

截至 2022 年底，公司有息债务上升明显，非标类融资占比较高，构成以短期债务为主，债务结构有待改善.考虑到公司权益质量偏弱，实际债务负担高于指标表现。

3.长期借款。

截至 2022 年底，公司其他流动负债 28.84亿元，主要为新增债权融资计划(主要为定融产品）28.66 亿元。考虑到公司账面上的公益性资产规模大，公司整 体债务负担高于指标表现。

4. 盈利能力

跟踪期内，公司营业收入持续增长，受财务费用大幅增长影响，经营性利润亏损同比扩大，公司整体盈利能力弱。

5. 现金流分析

2022 年，公司经营活动现金流量净额由正转负；非标类产品融资规模加大，导致筹资活动表现为净流入，债务偿还压力较大。

6. 偿债能力

公司长、短期偿债指标弱化，对外担保金额大，融资渠道亟待拓宽。

7. 母公司财务概况

跟踪期内，母公司作为融资控股平台，短期偿债压力大。

外部支持

1． 支持能力

潍坊市经济总量稳步增长，财政实力较强，根据《2022 年潍坊市国民经济和社会发展 统计公报》，2022 年潍坊市实现生产总值（GDP）7306.45 亿元，按可比价格计算，比上年增长 3.7%。产业看，第一产业增加值646.98 亿元，增长 2.5%；第二产业增加值3066.61 亿元，增长 4.2%；第三产业增加值 3592.86 亿元，增长 3.4%。三次产业结构为 8.8：42.0：49.2。

2. 支持可能性

公司作为滨海区旅游建设主体，政府支持力度大。

2020 年 12 月 28 日，根据滨海区党政办公室《对旅游（国投）集团进行 2020 年度运营补贴专题调度会议纪要》（以下简称“专题会议纪要”），确定：1、根据《与中海外基础设施开发有限公司全面合作专题会议纪要》（专题会议纪要〕〔2017）第 67 期〕精神，由潍坊滨海经济技术开发区财政金融局（以下简称“区财政金融局”）给予公司海洋风情走廊等 6大项目 2020 年运营成本补贴 11.53 亿元。2021年 6 月，根据潍滨财金字〔2021〕27 号，将潍坊市滨海国有资产管理办公室持有的潍坊滨城建设集团有限公司 9.33%股权转让至公司，转让价款抵顶 2020 年年度海洋风情走廊等项目运营亏损补贴。截至 2021 年底，公司已收到政府划拨潍坊滨城建设集团有限公司 9.33%股权，公司计入长期股权投资，对应金额 11.54亿元。

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