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多重压力交织下的城投公司：困境与破局方向

作为地方政府投融资的核心载体，城投公司在我国城镇化进程和基础设施建设中曾发挥关键作用。然而，随着经济发展模式转型、监管政策收紧以及市场环境变化，城投公司正全面陷入多重压力漩涡。在6万亿元置换债发行收官、化债工作转向构建长效机制的2026年关键节点，这些压力的交织叠加不仅关乎城投公司自身的可持续发展，更影响地方经济稳定与债务风险防控大局。具体压力如下：一、债务压力：历史包袱与政策约束的双重桎梏历史债

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2026-01-12

2026年城投转型核心洞察：定位分化下的信用风险与发展路径

内容摘要：随着以“一揽子化债”方案为核心的地方政府债务风险化解工作向纵深推进，城投行业步入转型提速关键阶段。在距2027年6月末转型“交卷日”仅剩1年半的关键窗口期，从信用风险视角看，需重点聚焦行业内企业定位的加速分化：部分企业已确立市场化经营导向，完成业务与战略深度重塑；另有部分企业仍停留于历史定位与传统业务框架，转型进展滞后。本文聚焦定位分化这一核心信用风险驱动因素，解读当前背景下城投转型的变

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2026-01-12

一文读懂非债务型资金：不用还本付息的“优质资金”，为何成城投与企业争抢焦点？

非债务型资金（Non-debt Capital），通俗来讲就是“不需要还本付息”的资金。企业或政府获取这类资金时，不采用“借款”形式，而是通过出让权益、获得补助或动用自身积累等方式，且资金到账后，无需在未来特定时间连本带利偿还。在当前城投转型深化、地方财政压力凸显的经济环境下，非债务型资金是极具关键意义的核心概念，常被称作“权益性资金”或“自有资金”。下面从核心特征、主要来源、当下受追捧的原因三个

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2026-01-12

一文读懂房地产开发资质：从“萌新”到“大佬”，等级背后藏着哪些关键信息？

房地产开发资质主要分为五个等级：一级、二级、三级、四级，以及暂定资质。为了方便理解，我们可以把它们想象成 “驾照”或者“游戏等级”——等级越高，能承接的项目规模越大，对应的要求也越严格。一、五个资质等级的通俗解读1. 一级资质：行业大佬（堪比“老司机”）谁能拿：全国顶尖的开发商，比如万科、保利、中海等头部央企、国企。能干啥：几乎无限制，无论是摩天大楼、几十万平方米的超级小区，还是跨省开发项目，都能

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2026-01-12

国内城投公司（二）北京市基础设施投资有限公司

一、基础核心信息企业全称：北京市基础设施投资有限公司（简称“京投公司”）成立与更名：前身可追溯至1981年成立的北京市地下铁道公司；2003年11月17日，由原北京地铁集团有限责任公司变更为现名企业性质：市属国有独资公司，由北京市国有资产监督管理委员会出资设立并监管法定代表人：郝伟亚总部地址：北京市朝阳区小营北路6号京投大厦机构代码：911100001011241849二、核心定位与战略格局核心定

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2026-01-12

国内城投公司（一）天津城投集团

一、基础核心信息企业全称：天津城市基础设施建设投资集团有限公司（简称“天津城投集团”）成立时间：2004年7月成立，11月正式挂牌企业性质：市属国有独资企业，隶属于天津市国资委监管行业地位：天津资产规模最大的国企之一二、核心定位与使命核心使命：服务天津城市发展，践行“经营城市资源、推动产城融合”职责三重定位：国有资本投资公司、城市综合运营服务商、城市更新实施主体发展演进：从早期专注基建投融资的“城

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2026-01-09

郁亮谢幕万科：36 年征程终落幕，地产旧时代的终结与行业新考

2026 年 1 月 8 日晚间，万科 A 的一纸公告在地产圈掀起轩然大波 —— 服务万科 36 年的 “老兵” 郁亮，因 “到龄退休” 辞去公司董事、执行副总裁等所有职务。既没有荣誉主席的虚衔加持，也没有顾问身份的过渡缓冲，这位见证并推动万科崛起的核心人物，以最决绝的方式斩断了与这家企业的最后关联。出生于 1965 年的郁亮，此番退休时刚满 60 周岁。对比不少大型企业 “核心高管任职年龄原则上

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2026-01-09

房地产融资“红线”解密：432政策到底在管什么？

房地产“432政策”是房地产融资领域的关键监管规则，核心针对银行、信托等金融机构向房企发放开发贷款的条件作出明确限制，曾是行业融资红线。早年该红线存在违规突破空间，部分资金变相流入房企用于土地款支付；随着近年监管加码，金融机构已不敢触碰。下文将从核心定义、政策由来、具体要求及政策意义四方面展开解读。一、核心定义“432”政策的核心内涵可概括为三项核心条件，即房地产开发项目申请贷款时需满足“四证齐全

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2026-01-09

3711万债务压垮200亿巨头！登封建投失信，揭开县域城投化债生死局

200亿资产规模的地方巨头，竟因3711万债务沦为“失信被执行人”？2025年末，郑州中原区法院的一则公示，在中原大地的金融圈激起巨浪。这看似微不足道的债务逾期，实则撕开了县域城投在化债攻坚期的残酷现状——账面资产的光鲜与现金流的枯竭形成刺眼反差，传统投融资模式的崩塌已进入倒计时。不少人质疑，区区数千万缺口，何以撼动百亿体量的城投平台？实则，压垮骆驼的从不是最后一根稻草，而是长期积累的风险隐患。登

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2026-01-08

新春暖意浓！山东定融清退加速推进，多地提前兑付，2028年实现双清零目标

2026年春节临近，山东城投定融市场传来阵阵暖流。一批曾让投资人揪心的定融项目密集迎来兑付或清退高峰，部分项目甚至大幅提前兑现承诺，用真金白银为投资人送上安心年味。与此同时，山东省明确的分阶段清退规划与多元化债举措落地见效，推动定融清退全面进入加速阶段，朝着2028年底定融存量债务“双清零”目标稳步迈进。一、多地密集兑现：定融清退再现“山东速度”岁末年初，山东多地以高效执行力推进定融兑付，诸多项目

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2026-01-05

政企分开迈出关键步！格尔木投资控股退出融资平台，转型市场化发债主体

2025年12月30日，格尔木投资控股有限公司通过官方微信发布公告，宣布已完成政府融资职能剥离工作，正式退出政府融资平台名录，不再承担政府融资职能，整体转型为市场化运营主体。这一举措不仅标志着格尔木投资控股实现了政企权责的清晰划分，也成为地方政府融资平台市场化转型浪潮中的又一实践案例，契合国家防范化解地方政府债务风险的核心部署。从公告核心信息来看，此次转型的核心目标明确。格尔木投资控股明确表示，退

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2026-01-04

收官“十四五”成效显著！南阳交投集团完成隐性债务化解，转型发展迈新步

2025年作为“十四五”规划收官与“十五五”规划谋篇布局的关键之年，南阳交通建设投资集团有限公司（简称“南阳交投集团”）锚定发展目标，承压奋进，圆满完成“十四五”收官任务，在融资化债、改革转型等领域取得一系列标志性成果，为开启“十五五”发展新蓝图奠定坚实基础。据大河财立方等权威渠道消息，集团年内不仅成功完成隐性债务化解，融资平台退出工作也取得决定性进展，转型发展迈入新阶段。融资化债成效显著，筑牢发

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2026-01-04