私募基金
幻方量化是一家依靠数学与计算机科学进行量化投资的对冲基金公司。创始团队于2008年开始致力于量化对冲领域的研究、创新与实践，依靠强大的系统、独特的模型、严谨的风控，始终保持令人瞩目的投资业绩。幻方量化是国内金融衍生品交易与设计的领先者，始终走在创新的前沿。幻方量化始终坚持最高的法律和道德标准，借助科学与科技的力量，尝试他人难以想象的创新研究，拥有世界一流的行情、交易、研究、回测和风控系统，使用深度学习等人工智能前沿科学优化传统量化策略研究方法。幻方量化团队由各领域顶尖人才组成。
团队成员包括国内最早的量化交易者、金牛奖获得者、智能机器人科研领域、互联网搜索引擎、大数据与模式识别、深度学习领域的专家。他们具有丰富的科学研究、软件架构、软硬件工程和投资经验，对量化交易技术及策略造谓颇深。非凡的团队创造惊人的奇迹，幻方量化立志成为世界顶级的量化投资公司，推进中国量化对冲基金的健康发展。
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2、投资理念
幻方量化的投资理念建立在数据驱动的基础之上：
价格修正理论：公司认为，不管是主观投资还是量化投资，本质都是在市场中捕捉价格偏移，再基于阶段性偏移进行交易获取收益。基本面投资偏向于更长期的价值修复过程，而量化投资关注更短期的价格波动交易过程。
市场有效性认知：幻方量化对市场有效性有清晰的认识，认为中国市场不是一个非常有效的市场，投资者行为以及决策模式很值得研究。公司认为，随着市场有效性的提高，量化投资的平均收益率可能保持相对稳定，因为市场有效性的提高与量化投资能力的提升基本同步。
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二、发展历程
2008-2014（摸索探路）
创始团队从零开始探索全自动化交易。
2015（创始元年）
创立幻方量化，依靠数学与人工智能进行量化投资。创始团队意气风发、勇于创新、勤勉奋进立志成为世界顶级的量化对冲基金。
2016（第一个AI模型）
2016年10月21日，第一个由深度学习算法模型生成的股票仓位上线实盘交易，使用GPU进行计算。在此之前，算法主要依靠线性模型和传统机器学习算法，模型计算主要依赖于CPU。
2017（策略全面AI化）
持续扩大AI算法研究团队和AI软硬件研发团队。至2017年底，几乎所有的量化策略都已经采用 AI模型计算。
2018（荣获金牛奖）
确立以AI为公司的主要发展方向。
复杂的模型计算需求使得单机训练遭遇算力瓶颈，同时日益增加的训练需求和有限的计算资源产生了矛盾，寻求大规模算力解决方案。
首次获得私募金牛奖荣誉。
2019（百亿量化）
幻方 AI(幻方人工智能基础研究有限公司)注册成立，致力于AI的算法与基础应用研究。AI软硬件研发团队自研幻方「萤火一号」AI集群，搭载了500块显卡，使用200Gbps高速网络互联。
High-Flyer Capital Management (Hong Kong) Limited(幻方资本)成立，获得香港九号牌。
幻方量化跻身百亿私募。
2020（「萤火一号」投入使用）
「萤火一号」总投资近二亿元，搭载1100加速卡，于当年正式投用，为幻方的AI研究提供算力支持。
High-Flyer Capital Management (Hong Kong) Limited (幻方资本) 获批 QFII (合格境外机构投资者)资格，吸引海外资金长期投资A股市场。
2021（「萤火二号」与公益年 ）
幻方AI投入十亿建设「萤火二号」。「萤火二号」一期确立以任务级分时调度共享AI算力的技术方案，从软硬件两方面共同发力：高性能加速卡、节点间200Gbps高速网络互联、自研分布式并行文件系统(3FS)、网络拓扑通讯方案(hfreduce)、算子库(hfai.nn)，高易用性应用层等，将「萤火二号」的性能发挥至极限。
幻方量化成为宁波市证券投资基金业协会理事单位。
历经约一年半时间的运行，「萤火一号」光荣谢幕。
幻方公益工作小组成立，以专业化可持续的公益方式回馈社会。
2022（守望相助，突破极限）
幻方量化共计向慈善机构捐赠2.2138亿元，公司员工”一只平凡的小猪”个人捐助1.38亿元，支持15家慈善机构的23个公益项目，在全国范围内帮助弱势群体，促进社会的公平和发展
「萤火二号」取得了多800口交换机互联加核心扩展子树的软硬件架构革新，突破了一期的物理限制，算力扩容翻倍。新的hfai 框架让模型加速50-100%。集群连续满载运行，平均占用率达到96%以上。全年运行任务135万个，共计5674万GPU时。用于科研支持的闲时算力高达1533万GPU时，占比27%。
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三、公司团队介绍
刘威（从业年限:15年，最高学历:硕士）
浙江大学电子信息工程专业硕士，先后任职阿里软件、百度商务搜索部、盛大游戏与腾讯科技。从事基于基本面结合技术面分析的证券与期货交易。2016年4月加入浙江九章资产管理有限公司，任基金经理、策略研究员，从事量化策略研究。
蔡力宇（从业年限:19年，最高学历:硕士）
浙江大学电子信息工程专业，浙江大学MBA。加入幻方后，参与团队投资研究工作，专注基本面量化的研究开发，有丰富的因子和模型研究经验。现任幻方量化基金经理。
陆政哲（从业年限:11年，最高学历:硕士）
毕业于浙江大学、伦敦政治经济学院。曾就职于招商银行资产管理部衍生产品投资室，从事宏观研究及海外衍生品投资。具备良好的经济理论基础、扎实的证券研究经验和投资管理经验，现任幻方量化投资经理。
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四、业务板块战略布局
2024 年 10 月起，幻方量化实施了重大的产品战略调整，从多元化策略转向聚焦化产品布局：
指数增强业务是幻方量化当前的核心业务板块。公司通过 AI 技术主导策略开发迭代，探索多策略融合，在控制跟踪误差的前提下寻求超额收益。
产品体系：覆盖沪深 300、中证 500、中证 1000 等主流宽基指数
目标收益：年化收益稳定在 15%-25% 区间，超额收益显著
策略特点：
①同时运行数百个子策略，限制单票持仓≤5%；
②采用多策略融合模式，4 个亿资金同时运行 A、B、C、D 等多个模型；
③动态对冲系统性风险，组合 Beta 动态中性化。
2025 年，幻方量化的指数增强产品表现尤为突出。根据私募排排网数据，截至 2025 年 11 月底，公司旗下展示业绩的 11 只产品合计规模为 23.83 亿元，今年来收益均值为52.55%。
2025 年初，幻方量化进行了关键的战略转向：从以中性策略为主，转向聚焦量化多头和指数增强策略。这一转型的核心逻辑是：
市场环境适应：在 A 股市场整体上涨的环境下，多头策略能够充分受益于市场上涨
策略效率提升：减少对冲操作，降低交易成本，提升策略效率
风险收益优化：通过 AI 技术精准把握市场机会，实现更高的风险调整后收益
量化多头业务的战略重点包括：
①加大对 AI 技术的投入，提升策略的智能化水平；
②优化因子库建设，构建更加完善的多因子模型；
③加强风险管理，确保在市场波动时的稳健表现。
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2024 年 10 月起，幻方量化开始逐步退出对冲策略业务。公司宣布将逐步将对冲全系产品投资仓位降低至 0，同时免除对冲系列产品后期的管理费。
这一战略退出的原因包括：
①市场环境变化：2024 年市场暴涨导致基差收敛，空头端出现超预期亏损
②策略容量限制：对冲策略的容量有限，难以支撑大规模资金运作
③成本收益考量：对冲操作增加了交易成本，降低了整体收益
截至 2024 年底，对冲产品存量已不足30 亿元，标志着这一业务板块的战略性退出基本完成。
2023 年，幻方量化孵化成立了大模型公司DeepSeek，这成为公司技术战略的重要组成部分。DeepSeek 的发展与幻方量化的量化投资业务形成了强大的协同效应：
①技术反哺：DeepSeek 研发的大模型技术可以直接应用于量化策略，提升策略的预测能力和决策效率
②算力共享：DeepSeek 使用幻方量化的萤火超算平台进行模型训练，实现了资源的高效利用
③人才流动：两个团队之间的技术人才可以相互交流，促进技术创新
2024 年 12 月，DeepSeek 发布的 DeepSeek-V3 模型震惊全球，其训练成本仅为 557.6 万美元，几乎是 GPT-4 训练成本的二十分之一。这一技术突破不仅提升了幻方量化的技术声誉，也为其量化投资业务提供了更强大的技术支撑。
五、投资收益展示
该产品为股票策略型R5高风险的私募基金产品，其单位净值为6.2470（截止至2026-3-06），今年以来的收益为10.96%（截止至2026-3-06），成立7.7年以来的收益为524.70%，成立以来年化为26.90%，成立以来的回撤为34.34%，通过图片可以观察到该只私募基金产品成立以来的收益走势图。头部私募基金，长期跟踪帮助投资人分析市场，根据市场走势配置私募产品，欢迎添加我微信yxxz798
该产品为股票策略型R4中高风险的私募基金产品，其单位净值为6.0380（截止至2026-3-06），今年以来的收益为10.76%（截止至2026-3-06），成立8.2年以来的收益为503.80%，成立以来年化为24.51%，成立以来的回撤为33.86%，通过图片，可以观察到这支基金产品的基金规模，截止到2026/3/6的基金规模为2.35亿元。头部私募基金，长期跟踪帮助投资人分析市场，根据市场走势配置私募产品，欢迎添加我微信yxxz798
该产品为股票策略型R4中高风险的私募基金产品，其单位净值为4.2000（截止至2026-3-06），今年以来的收益为10.56%（截止至2026-3-06），成立6.5年以来的收益为320.00%，成立以来年化为24.60%，成立以来的回撤为33.86%，通过图片可以观察到该只私募基金产品成立以来的历史净值/分红。头部私募基金，长期跟踪帮助投资人分析市场，根据市场走势配置私募产品，欢迎添加我微信yxxz798
六、总结
幻方量化的发展历程是中国量化投资行业快速发展的缩影。从 2008 年的技术探索到 2025 年的行业领先，幻方量化用 17 年时间完成了从初创公司到行业巨头的跨越。其成功的关键在于始终坚持技术创新驱动，通过持续的研发投入和战略布局，建立了强大的技术壁垒和竞争优势。
对于整个量化投资行业而言，幻方量化的发展经验提供了宝贵的借鉴。在技术快速迭代、市场日益复杂的今天，只有坚持创新驱动、差异化发展、风险管理并重的战略，才能在这个充满机遇与挑战的时代实现可持续发展。量化投资的未来属于那些勇于创新、善于学习、敢于突破的机构。
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