2月3日，A股三大指数集体走高，市场呈现普涨态势。截至收盘，沪指上涨1.29%，深成指上涨2.19%，创业板指上涨1.86%，北证50指数涨幅达3.27%。沪深京三市全天成交额为25656亿元，较前一交易日缩量410亿元，两市超4800只个股实现上涨。板块表现方面，光伏设备、CPO、小金属、商业航天等题材板块涨幅居前，成为市场主要亮点。

对于当前市场走势，国泰海通策略团队表示，股市经过调整后有望逐步企稳，预计在春节前重拾上升势头，坚定看好中国股市后续表现。其核心逻辑主要有三点：一是全球市场正快速计入美联储潜在鹰派立场，但从政策路径来看，沃什的降息立场更为鸽派且确定；二是国内政策重心已转向内需主导，并将其作为首要任务，有望持续提振中国经济前景与资产回报；三是监管层近期再次强调“全力巩固资本市场稳中向好势头”，且已推出中长期资金入市新政。该团队认为，此前市场的无差别恐慌抛售加速了交易出清，当前正是投资中国股市的良好时机。

在板块结构布局上，国泰海通策略明确，新兴科技将是市场主线，同时价值板块也将迎来布局机会。具体来看，新兴科技领域，海外AI Agent迭代速度加快，国内大模型及相关应用推广持续推进，重点推荐港股互联网、传媒、计算机、机器人、电子等板块；内需价值领域，扩内需将成为经济增长的重要抓手，目前市场预期与持仓均处于底部，推荐食品饮料、消费者服务、航空，以及化工、房地产、建材等板块；大金融领域，作为市场重要稳定器，同时受益于财富管理需求增长，保险、券商、银行板块值得关注。有私募、信托投资需求加我微信cwx0163

当日光伏设备板块表现最为突出，涨幅领先两市，多只个股实现涨停，BC电池、钙钛矿电池、TOPCON电池等光伏相关细分概念板块也同步走高。消息面上，上周末工信部再次召开光伏行业“反内卷”座谈会，明确“反内卷”是当前光伏行业规范治理的主要矛盾，提出各部门将加强协同，综合运用产能调控、标准引领、质量监督等市场化、法治化手段，推动行业回归良性竞争、理性发展轨道。

此外，4月1日起我国将取消光伏等产品增值税出口退税。业内人士分析，光伏行业“退税补贴时代”的结束，从长期来看有利于推动海外市场价格理性回归，优化国内产业格局，倒逼行业向高端化转型，提升国际核心竞争力。华创证券指出，当前光伏板块“反内卷”呼声高涨，硅料收储、光伏玻璃减产、高层“反内卷”会议等一系列事件，持续强化行业供给侧改革预期，未来随着行业自律推进及相关政策落地，行业供需格局有望改善，带动产业链价格及企业盈利修复。

值得注意的是，太空光伏题材当日也表现活跃。当地时间2月2日，马斯克旗下太空探索技术公司（SpaceX）宣布，将收购同属其旗下的人工智能企业xAI，旨在整合AI、火箭、太空互联网等领域的创新资源，此举被市场视为SpaceX为超级IPO铺路的重要举措。据知情人士透露，合并后公司预计每股定价约527美元，估值将达1.25万亿美元，SpaceX计划将上市募集资金用于开发太阳能轨道数据中心，以解决人工智能数据中心能源短缺问题。

从行业前景来看，在商业航天蓬勃发展的背景下，太空光伏作为卫星电源系统升级的核心方向，在低轨星座批量组网的牵引下，正步入技术升级与产业化交付的新阶段。资料显示，太空光伏产业链涵盖电池制造、辅材材料和相关设备三大环节，机构预测，2025年至2030年，太空光伏需求重心仍集中于服务传统应用领域的低轨卫星，市场规模有望达千亿元；2030年后，若太空算力进入乐观部署阶段，其需求有望实现台阶式增长。中金公司最新研报建议，把握太空光伏带来的全产业链变革，重点关注制造端落地催化，短期内钙钛矿与现有电池片联合供电将是太空应用的主流方向，长期来看钙钛矿技术有望加速向独立太空供电场景转化。

除光伏板块外，电网设备板块当日也表现活跃，多只个股涨停。消息面上，央视财经报道显示，当前全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器已升级为算力基础设施的核心。目前我国广东、江苏等地的大量变压器工厂处于满产状态，部分面向数据中心的业务订单已排至2027年。国金证券表示，变压器作为电网核心设备，近年来出口表现持续高位运行，行业需求景气度较高。有私募、信托投资需求加我微信cwx0163

CPO（共封装光学）概念板块当日同样涨幅居前。Light Counting发布的最新报告显示，AI发展正推动光收发器和CPO市场高速增长，预计2025年市场规模将达165亿美元，2026年将激增至260亿美元，年增长率高达60%。尽管供应链短缺局面正逐步缓解，但顶级云公司的资本开支狂热为市场提供了有力支撑，其中Meta和Oracle计划在2026年将资本开支翻倍。

券商研究机构分析，按照当前假设，2026年面向前五大云公司的光学器件销售额将占其资本开支的3.1%，高于2025年的2.7%，并将在2031年升至4.1%。光学连接支出增加主要得益于Scale-up网络等新应用的出现，以及Scale-out和Scale-up连接的GPU带宽快速增长，CPO在Scale-up连接中的采纳率可能超出预期，并在2028年至2031年间引领市场实现更强劲增长。

英伟达方面表示，超大规模人工智能正重新定义现代数据中心的核心需求，随着下一代AI工作负载向庞大模型规模、实时推理及跨区域互联的AI工厂发展，基础设施需持续升级，以实现前所未有的规模、连接性和能源效率。另有券商认为，2026年将成为CPO量产元年，其核心优势在于降低TCO（总拥有成本）与功耗，以GB300 NVL72集群为例，极端情况下采用CPO技术的3层网络transceiver功耗可降低84%，总网络功耗降低23%。

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