信托风险
Trust financing11月4日，北京产权交易所披露，中航信托持有的嘉合基金27.27%股权拟实施转让。根据转让方中航信托的持股说明，此次转让的股权是其持有嘉合基金的全部股权。从转让底价来看，这部分股权为1.78亿元。
嘉合基金注册资本3亿元，中航信托与上海慧弘实业集团有限公司持股比例均为27.27%。据产权转让行为批准的情况介绍，本次转让已获中国航空工业集团旗下中航工业产融控股股份有限公司批复。
中航信托拟转让所持嘉合基金股权
11月4日，北京产权交易所披露一则产权转让信息，涉及嘉合基金管理有限公司（以下简称嘉合基金）27.27%股权，从转让方信息来看，这部分股权来自中航信托股份有限公司（以下简称中航信托）。
来源：北京产权交易所网站截图
根据嘉合基金的股权结构信息，中航信托持有的股份比例为27.27%，与上海慧弘实业集团有限公司持股比例相当，在所有股东中持股比例最高。由此也可看出，中航信托此次转让的股权为其所持嘉合基金的全部股权。
根据以往的转让记录来看，这已经不是中航信托首次挂牌转让嘉合基金股权。广东联合产权交易中心在2023年就曾披露过转让信息，彼时也是拟转让中航信托所持有嘉合基金的27.27%股权，当时的转让底价定为1.51亿元。而在今年5月，北京产权交易所也就中航信托所持嘉合基金8181.82万股股份进行转让披露，参考价格以面议进行。
此次中航信托转让嘉合基金27.27%股权，转让底价定为1.78亿元，相较此前挂牌的底价有所上涨，对应标的的经营情况到底如何？根据本次披露信息，从2024年9月30日财务报表来看，公司营业收入1.05亿元，营业利润380.24万元，净利润396.39万元。
对比2023年度审计报告的数据来看，彼时公司的营业收入为1.31亿元，营业利润-1288.21万元，净利润-953.87万元。可见，从最近基金公司盈利数据来看，嘉合基金的业绩有所提升。
从此次产权转让行为的批准情况来看，本次转让已获中国航空工业集团旗下中航工业产融控股股份有限公司批复。
年内已有多家公募基金股权转让或拍卖
其实，类似的公募基金股权被转让或拍卖的情况年内已发生多次，包括新疆前海联合基金、宝盈基金、东海基金等公募基金的部分股权也在今年公开“上架”。
前不久，深圳市钜盛华股份有限公司所持有的新疆前海联合基金管理有限公司30%股权再次被挂牌拍卖，此前这家基金公司股权已经多次挂牌。
同样在今年，深圳鹏博实业集团有限公司持有的东海基金27.3053%股权在京东资产交易平台进行过公开拍卖。
还有宝盈基金，今年8月，北京产权交易所披露产权转让信息，涉及中国对外经济贸易信托有限公司持有宝盈基金25%的股权。
从类似的股权转让历史来看，很多基金公司的股权转让或拍卖并不顺利，无论是在产权交易中心多次挂牌转让，还是在资产拍卖平台流拍等，一些基金公司的股权显得难以“出手”。
对此，有分析指出，基金公司的业务布局和拓展在最近几年遭遇考验，投资端的业绩很难给予募资端助力，再加上监管趋严以及降费政策的影响，很多基金公司在发展中遇到的问题不容小觑。
有观点指出，一方面，行业发展进入成熟期，行业资源和人才越来越向头部公司集中，导致中小基金公司面临较大的生存和发展压力；另一方面，随着行业的发展和监管政策的调整，市场对基金公司牌照价值的评估发生了变化，导致中小基金公司股权的吸引力下降。
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