暴雷披露
Private Offering Fund
据不完全梳理，进入10月以来，山西、海南、新疆、吉林、山西、河南、云南、黑龙江等多个省份的中小银行出台了最新的对人民币存款挂牌利率，对部分存款利率进行下调。
总结而言，上述调整出现三个特点：一是一年期个人存款利率破“2”；二是长期限存款利率进一步下调至2.25%附近，甚至三年期和五年期存款利率呈现“倒挂”，以进一步压缩高存款成本；三是调降幅度较大，部分银行长期限存款利率出现下降100个基点的下调力度。
这是自今年7月以来国有大行、股份行集体下调存款利率后，中小银行又一次密集跟进的动作，延续了此前“大行先调，中小行跟进”的节奏，也是自2022年以来第五轮存款挂牌价调降的尾潮。
近三个月，中小银行陆续跟进
2022年以来，国有大行和股份行分别于2022年9月、2023年的6月和9月及12月、2024年7月进行了五次相对集中的存款挂牌价调降，每次大规模调整以后的几个月，均有中小银行陆续跟进。
此轮调整源于2024年7月22日，央行将一年期LPR下调10个基点至3.35%，5年期LPR下调10个基点至3.85%。为了应对净息差逐步收窄的压力，在随后几天国内全国性商业银行纷纷作出负债端的调整，集体下调存款挂牌利率。
具体为，今年7月25日，工行、农行、中行、建行、交行和邮储银行六大行同步发布最新的存款挂牌利率，将活期存款利率下调5个基点至0.15%，一年期存款（整存整取）利率下调10个基点至1.35%，二年期、三年期、五年期存款（整存整取）利率均下调20基点至1.45%、1.75%、1.80%。随后12家股份制银行也纷纷跟进下调相应的存款利率，下调幅度与大行同步：一年期以下定存利率下调10基点，1年期以上定存利率下调20基点。
这是存款利率市场化调整机制自2022年4月建立以来，国内商业银行第五轮集中的存款降息潮。其中，活期存款利率下调5个基点至0.15%，是去年6中旬以来活期存款利率首次调整，此次三年、五年期定期存款这类长端利率下调幅度较大。
可以观察到，跟随上述主流银行的降息动作，近三个月以来，陆续有中小银行跟进。
按照银行存款利率下调节奏看，接下来，银行存款挂牌利率是否会延续下行趋势？“从降低实体经济综合融资成本和刺激有效需求的角度看，银行有动力开启新一轮存款利率调降。目前，银行净息差压力增大，而存款市场规模不断增大，市场利率维持低位，存款利率仍存在一定调降空间。”许泽玮表示，多家中小银行下调存款利率，且降幅较大，显示出银行在降低资金成本方面的决心。在贷款利率持续下行的背景下，如果存款利率不下调或下调幅度较小，将导致银行净息差收窄，不利于银行的稳健经营。因此，为了保持合理的净息差水平，银行有动力继续下调存款利率。
目前，存款挂牌利率存在一定差异性，需要各家银行根据自身资产负债匹配度、流动性充裕程度等因素进行调整。中国银行研究院研究员杜阳表示，在利率市场化改革加速推进的背景下，中小银行在存款利率定价方面拥有更多自主权，可以灵活调整存款利率。但总体而言，存款挂牌利率或将延续下行趋势。一方面，当前宏观经济运行的关键领域和薄弱环节仍需要中小银行的信贷支持，LPR仍存在下调空间，因此中小银行仍需要调整存款挂牌利率以缓解负债端成本压力；另一方面，随着利率市场化改革不断深入，存款挂牌利率的市场化调整将成为常态。
今年以来，中小银行在息差承压的情况下，依然加大减费让利力度实属不易。接下来，如何更好服务实体经济，缓解净息差压力？杜阳表示，在市场竞争日益激烈的环境下，中小银行应该发挥自身比较优势，与大型银行形成错位竞争，走出一条特色化的发展之路。在客群选择方面，要更加聚焦小微企业等长尾客群，深耕下沉市场，在严守风险底线的前提下，获取更多溢价空间；在产品设计方面，要发力中间业务，减少对传统利息收入的依赖，不断拓展非息收入来源，通过提供财富管理、投资银行等高附加值金融服务，弥补利息收入缺口；在科技赋能方面，发展移动支付、互联网贷款等线上金融服务，降低线下网点的运营成本，提升客户体验。
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