信托风险
Trust financing
信托公司2023年业绩陆续亮相。最新统计数据显示，已有52家信托公司公布年报。从数据来看，盈利指标多呈现下降的态势，唯固有业务收入略有增长。52家公司实现营业收入总额981.73亿元，同比下滑11.26%；利润总额472.17亿元，同比减少14.63%。
超半数信托公司营收下滑 营收额前10中仅3家实现增长
具体来看，52家信托公司中，仅仅47.05%的公司营业收入呈现正增长。营收额居于行业前5位的分别为平安信托、上海信托、建信信托、中信信托、兴业信托。其中，平安信托以2023年实现营业收入145.53亿元居于已公布财报的信托公司首位，上海信托营业收入为81.41亿元居于其后，建信信托营业收入为75.24亿元。行业前30的信托公司中，16家营收呈现不同程度下滑。如，中航信托降幅超过45%，平安信托、建信信托、中信信托营收同比下滑幅度均超过20%。
营收居于行业前10位的信托公司中，仅有上海信托、江苏信托、华鑫信托3家公司营收处于上涨状态，同比增幅分别为169.61%、24.34%、30.23%。上海信托营收大增主要是上投摩根股份的出售，华鑫信托首次进入行业前10位系信政、固收和消费金融三项业务发力效果显著。
另外，52家信托公司实现信托业务收入581.25亿元，同比下滑幅度为19.77%。已经披露年报的信托公司中，25.49%公司信托收入呈现正增长。
相比较而言，52家信托公司固有业务收入同比则实现增长。数据显示，52家信托公司固有收入总额399.84亿元，同比增长5.31%。固收业务的下滑相比上一年有所缓解，主要是因为头部信托公司出让股权的收入平滑行业收入的下降。
45%信托公司净利润保持增长 行业分化加剧
净利润方面，52家信托公司利润总额为472.17亿元，同比减少14.63%。行业净利润370.56亿元，同比减少14.13%。其中，45%的信托公司净利润业务收入保持增长。净利润居于已披露财报的信托公司前五位的，分别为上海信托、平安信托、中信信托、江苏信托、华能信托。上海信托以净利润49.52亿元，居于首位；平安信托紧随其后，为42.55亿元。
从净利润增幅来看，净利润居于前30位的信托公司中，有15家公司同比实现增长。上海信托增幅较高，净利润同比增长418.08%，江苏信托、华鑫信托等增幅超过30%，中粮信托增幅近7成。相比较而言，光大信托降幅超过40%，平安信托、华润信托、五矿信托等降幅均超过3成。
总结
对于已经披露的52家信托公司的业绩情况来看，不少信托公司面临较大的经营压力，新的业务增长点尚未成熟，行业发展任重道远。另外，在行业整体业绩承压的情况下，部分信托公司业绩表现比较显著，增长性优于行业的整体水平。
信托行业间的分化进一步加剧。行业近75%的营业收入由排名前20%的信托公司创造，头部公司优势明显，信托公司强弱分化的局面进一步加剧。展望未来，信托公司间的业绩分化可能会进一步加剧，部分公司凭借转型的先发优势会脱颖而出。关于信托公司转型，应当根据自身的资源禀赋及股东背景情况，差异化特色化发展。
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