广东21地市制定政府债务监督制度，全省债务风险总体可控-向钱看188----信托、定融论坛、城投债、先避雷后投资

私募基金

创始人突遭免职并被仲裁，蒙牛系正式接掌，妙可蓝多步入产业整合

1月25日，A股“奶酪第一股”妙可蓝多（600882）发布重大人事变动公告：公司创始人、副董事长、总经理柴琇被董事会免去所有管理职务，其原定任期本应至2027年。　　这场突如其来的“罢免”或直接关联于同日披露的另一则消息——妙可蓝多已就参股并购基金事项对柴琇正式提起仲裁。尽管去职，柴琇仍保留董事席位，并作为持股14.92%的第二大股东继续影响公司。　　接掌公司经营权的，是具有深厚蒙牛背景的蒯玉龙。

2026-01-27

2026高净值人群财富管理新趋势

1、高净值人群风险承受能力呈“倒 U 型”分布 70 后和 80 后对本金波动容忍度较高，90 后及以后和 60 后及以前人群对本金波动容忍度较低。2、代际需求双重分化 60 后和 70 后高净值人群更看重真诚的服务态度与长期稳定的关系维护；80 及以后人群更关注客户经理的综合素质和沟通表达能力。跨境资产配置需求同样呈现明显代际分化，90 后偏好高效便捷的数字化服务；80 后对专业机构的建议存在较

2026-01-27

一文读懂ROE：选优质公司的核心指标指南

在评估一家公司盈利能力时，ROE（净资产收益率）是绕不开的核心指标。无论是专业投资者分析财报，还是普通散户筛选股票，掌握ROE的解读逻辑，都能更精准地判断企业的资本效率与盈利潜力。简单来说，ROE就像一把“标尺”，能清晰衡量公司为股东创造收益的能力——股东每投入一元钱，公司能赚回多少净利润，全靠它来体现。ROE的核心定义：股东资金的“赚钱效率”ROE的本质是“净利润与股东权益的比率”，核心公式为：

2026-01-27

主观多头年度十强产品！超百只翻倍！远信、复胜、日斗等齐上榜

在私募行业中，主观多头策略始终是国内私募领域的核心主线，它既是基金经理认知深度与决策魄力的试金石，也是投资者穿越周期、追寻阿尔法收益的重要倚仗。在刚过去的2025年，A股、港股、美股主要指数均录得不同程度的涨幅，私募主观多头产品整体也取得了不错的业绩。私募网站数据显示，截至2025年底，2048只符合排名规则的主观多头产品，2025年收益均值高达37.78%，其中1923只产品年内实现正收益，正收

2026-01-27

白银暴涨背后的逻辑与风险：16字口诀读懂涨跌密码

近期白银价格迎来爆发式上涨，成为投资市场焦点。从长期表现看，2000年至2023年白银年复合回报率仅6.8%，但2024至2025年两年间涨幅飙升至205%，堪称“一年抵十年”。面对这般剧烈波动，不少普通人盲目跟风入场，却对暴涨逻辑一无所知，潜藏巨大风险。其实银价涨跌有迹可循，一句16字口诀便能精准把握核心规律——“金飙银涨、工兴银扬、美强银慌、危来银藏”，读懂这句口诀，就能守住辛苦积攒的财富。1

2026-01-27

期权策略年度十强揭晓！钧富、海升分列榜首

期权策略是期货及衍生品策略的二级策略，主要以期权为主要投资标的，且有较为明显的风险敞口暴露，其投资品种包括在交易所上市的场内期权和场外个性化期权品种。期权合约由于涉及期权的卖方和买方、看涨和看跌的组合，交易策略上比CTA策略更加丰富。基本的期权交易策略大致可以分为方向性交易策略、波动率交易策略、对冲交易策略等。私募网站显示，截至2025年12月31日，期权交易策略产品共有104只，年内平均收益为1

2026-01-27

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定融城投债违约

Securities industry

欢迎投稿！信托违约，定融暴雷，均可！

向钱看188已开通投资人维权平台，信托、定融违约的投资人，可扫描下方二维码，提真实投资者的违约信息。投稿要求：需要提供真实的投资信息添加下方二维码，备注项目名称，好友通过后，简单描述违约项目，包括：项目名称：XX项目（全称）期限：：12/24期限（已经违约多久）收益：到期后，利息是否继续支付融资人：融资方名称及合同内容担保人（如有）：担保人名字及担保函件项目合同：项目合同及投资人签字页面打款凭条

2023-05-10

2025年政信定融违约区域分布及风险指南

2025年上半年，全国共发生17起城投非标风险事件，山东、贵州、云南三省占比超85%，成为核心高风险区；河南、陕西等为次级风险区，风险呈现明显区域集中与层级分化特征。一、核心高风险区（占比超85%）1. 山东省：违约数量全国第一2025年1-9月，票据逾期城投达26家，占全国40%，居首位。潍坊：滨城投资（566亿资产）逾期1.76亿元并被列为失信被执行人；公信国资票据逾期1156万元；滨海区AA

2026-01-22

债务困局持续发酵：莒县城投再添未履行案件，多重风险暴露无遗

近日，莒县城市建设投资集团有限公司（下称“莒县城投”）的债务困局再添新注脚。天眼查最新披露的信息显示，该公司新增一起案件终结记录，该案立案于2025年8月6日，执行标的228.90万元，最终未履行金额达230.92万元，未履行比例超100%。这起看似金额不大的案件，仅是莒县城投庞大债务泥潭中露出的冰山一角，其背后叠加的司法纠纷、执行压力、资产冻结等多重风险，正逐步将这家县域核心城投平台推向困境。司

2026-01-20

昆明城投非标违约愈演愈烈！定融逾期陷兑付僵局，投资者急盼解决方案

2026年开年，昆明城投非标产品兑付危机持续发酵，一则定融产品逾期事件让不少投资者陷入绝境。有投资人向外界爆料，其购买的昆明新农投资有限公司定融产品已逾期许久，本金与收益迟迟无法兑现，家中有亲属重病急需用钱，这笔搁浅的理财款让其焦虑万分。涉事产品为“2023昆明新农投资有限公司债权项目006”，于2023年4月正式起息，期限为2年，本应在2025年3至4月到期兑付。然而产品到期后，投资者既未收到本

2026-01-19

聊聊定融的前世今生：从香饽饽到高风险，到底发生了什么？

在非标融资圈里，“定融”（定向融资计划）绝对是个绕不开的话题。早几年，它既是地方政府搞基建的“钱袋子”，也是不少投资者眼里的高收益香饽饽；可现在提起它，大家更多想到的是违约、暴雷和监管收紧。今天就用大白话捋一捋，定融到底是什么、怎么发展起来的，还有现在该怎么看它的风险。先搞懂：定融到底是个啥？简单说，定融就是城投公司、中小民企这些主体，通过地方的金交所（金融资产交易所）备案后，私下向特定人群发的融

2026-01-09

城投系定融违约再添一例：山东亭TW债权产品逾期引市场担忧

2025年3月下旬，一则定融产品违约消息在投资圈引发广泛关注。据网络流传信息显示，多位投资者反馈，其于2024年3月12日认购的“山东TW城市建设发展有限公司债权”系列资产项目，在2025年3月12日到期后未能按期兑付，直至3月24日相关消息曝光时，兑付问题仍未得到解决，这标志着该款定融产品正式陷入违约状态。作为发行主体的山东TW城市建设发展有限公司（以下简称“山东TW”），其背后的城投关联背景，

2026-01-06

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信托风险

Trust financing

向钱看188 网站介绍

向钱看188网站成立于2021年5月专注信托，定融，城投债，产品分享及分析目前大量定融，房地产信托暴雷，城投信托暴雷，投资人投诉无门，无法合理维权网站致力于维护投资人利益，帮助投资做更好的选择，网站不收取投资人的任何费用网站已建立相关的投资群，如有需要可扫描二维码获取网站宗旨是：先避雷、再投资，安全第一您想找到本网站时可百度：

2023-07-24

2026年房地产信托折价兑付潮蔓延：4-9.5折不等，如何守护资产权益？

2026年，房地产行业调整步入深水区，叠加信托行业新规落地，曾因房企暴雷积压的房地产信托迎来兑付方案集中披露期。“折扣退出”已成为存量项目处置的主流方式，信托机构推出的兑付折扣从4折至9.5折跨度较大，多数集中在6-8折，意味着委托人需承担20%-60%的本金损失，资产安全面临严峻考验。折价兑付现状：范围广、折扣杂，强背景项目亦难幸免当前房地产信托折价兑付呈现“覆盖范围广、折扣档位杂、处置进度分化

2026-01-27

信托行业迎换证密集期 1月6家机构同步更新金融许可证

2026年1月刚启幕，信托行业便迎来监管新规落地后的集中换证热潮。在短短23天内，建元信托、财信信托、中海信托、华宝信托、山东国际信托、上海国际信托等6家机构陆续完成新版《金融许可证》的换领手续，发证时间从1月9日至23日依次衔接，密集程度创下近年行业新高。这场覆盖多省市、牵涉业务架构重塑的换证行动，意味着2025年9月国家金融监督管理总局出台的新《信托公司管理办法》正式进入全面落地阶段，信托行业

2026-01-26

央企信托逾期超三年！国投泰康9亿项目兑付无望，收益机制藏致命漏洞

有投资人爆料，央企背景的国投泰康信托发行的“信天翁1442号集合资金信托计划”，逾期已超三年仍无兑付进展。这款涉及9.125亿元的地产类信托产品，背后牵扯融创集团担保失效、多次延期违约等问题，更暴露出国投泰康信托在风控与投资人权益保护上的严重缺失。更令人唏嘘的是，这并非个例，国投泰康另一款信托产品同样陷入逾期，且收益分配机制对投资人极度不公，堪称“旱涝保收”式收割。一、信天翁1442号：9亿资金逾

2026-01-26

组合投资类信托：信托圈的“分散风险高手”，到底怎么投？

在信托行业转型的浪潮中，组合投资类信托逐渐成为热门选择。对于想投信托、又怕单一资产踩雷的投资者来说，这种“不把鸡蛋放一个篮子”的产品，无疑是兼顾稳健与收益的重要选项。今天就带大家全面拆解，搞懂组合投资类信托的来龙去脉。一、先搞懂：什么是组合投资类信托？简单来说，组合投资类信托就是信托公司把募集来的资金，分散投到股票、债券、非标资产（如信托贷款、应收账款）、基金等多种不同类型的资产中，通过科学搭配资

2026-01-26

每周非标风险事件回顾（2026/1/16-1/23）

一、重点非标风险事件1、中融-承安96号集合资金信托计划已违约，涉及金额20.70亿元承安96号于2021年5月25日成立，分为A类、B类产品，期限分别为12个月、18个月，总规模20亿元。信托资金用于对南昌融创恒业房地产有限公司、武汉融景臻远房地产开发有限公司进行投资，最终用于融创武汉1890项目033地块的开发建设。融创房地产集团有限公司提供连带责任保证担保，武汉融景提供土地抵押担保，南昌融创

2026-01-23

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城投新闻

Bank financial management

博山城投利息延付至2027：国资信用不该被“拖字诀”消耗

曾因烧烤出圈、以“诚信”为城市名片的淄博，如今因一场定融产品兑付争议陷入信任拷问。2025年12月30日，淄博博山公有资产经营有限公司、博山正誉资产管理有限公司发行的定融产品，终于向投资者兑付了迟到两年多的本金，但“利息需延迟至2027年年底兑付”的告知，让这场迟来的“救赎”变了味，也将博山城投推至舆论风口。事件脉络：两年煎熬盼回本金，利息却成“遥不可及的承诺”时间回溯至2022年，彼时淄博烧烤热

2026-01-27

7亿票据遇撤标危机！某城投高负债压顶

济南历下控股高负债压顶2025年9月，济南历下控股集团上演了一出评级与市场背离的闹剧。这家历下区财政局实控的核心城投，刚在9月12日获中证鹏元AAA主体评级且展望稳定，仅4天后发行7亿元中期票据就遭遇撤标，宁波银行单家就撤标1.6亿元，近四分之一发行规模落空，市场用脚投票揭开了其财务承压的真相。此次发债本用于还旧债，募投国际金融城地块，看似优质的项目却未获认可，背后是其堪忧的经营基本面。2024年

2026-01-27

国内城投公司（七）齐河县城市经营建设投资有限公司

齐河县城市经营建设投资有限公司，作为山东省德州市齐河县的核心国有投融资平台，自 2009 年成立以来，既见证了县域城镇化的飞速发展，也经历了城投行业转型期的信用考验。它的发展轨迹里，既有政企合作的高光时刻，也穿插着债务违约的波折故事。一、崛起之路：县域城投的成长印记2009 年 4 月，齐河城投正式成立，注册资本 30 亿元，由齐河县人民政府直属管理，生来就肩负着城市基础设施建设与民生项目运营的重

2026-01-22

国内城投公司（六）登封市建设投资集团有限公司

作为登封市城市建设的核心载体，登封市建设投资集团有限公司（下称“登封建投”）的发展轨迹，既是县域城投平台依托地方政府信用扩张的缩影，也折射出低财政实力区域城投在化债深水区的普遍困境。从2007年成立至今，这家国企从深耕本地基建的“主力军”，逐渐陷入债务逾期、失信被执行的漩涡，其历程与风险事件的爆发，为县域城投的规范化发展敲响了警钟。初创与扩张：绑定地方发展的基建之路登封建投的前身可追溯至2007年

2026-01-21

政府投资基金新规落地：城投转型迎考信用分化加剧

2026 年 1 月 12 日，《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行）》与《政府投资基金投向评价管理办法（试行）》两项新规正式出台。作为 2025 年国务院办公厅相关指导意见的落地细则，新规首次在国家层面搭建起政府投资基金 “布局规划 — 投向管控 — 全流程评价” 的系统性管理框架，为行业高质量发展划定路径，也给城投企业转型带来全新机遇与挑战。政府投资基金是各级政府联合社会资

2026-01-21

未按约定用债募资 4.3 亿 AA城投平台遭证监局出具警示函

2025年4月25日，上海证券交易所就应AA 级城投平台株洲新芦淞产业发展集团有限公司（下称 “新芦淞集团”）贸易违规对新芦淞集团及相关责任人予以通报批评的决定，处决书如下：2026 年 1 月 15 日，湖南证监局对 AA 级城投平台株洲新芦淞产业发展集团有限公司（简称 “新芦淞集团”）及相关责任人下发警示函，相关违规行为已记入证券期货市场诚信档案。此次核心违规问题为，新芦淞集团未按 “24 芦

2026-01-21

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中植专栏

中植系崩塌深扒：四大财富公司失信成瘾，2000 亿窟窿下投资者兑付无门

2026 年伊始，曾号称万亿规模的中植系金融帝国，早已褪去昔日光环。其旗下恒天财富、大唐财富、新湖财富、高晟财富四大财富公司，正深陷司法执行的连环漩涡，限消令、被执行人名单、经营异常等标签接踵而至。看似零散的司法惩戒背后，是资金池崩塌的疮疤、2000 亿资金缺口的绝望，以及无数投资者血本无归的惨痛现实。司法惩戒沦为 “纸面约束”：失信公司早已人去楼空司法文书的严肃性，在中植系的残局面前显得苍白无力

2026-01-20

从千亿帝国到破产清算：中植集团 29 年兴衰全纪录

2025年深秋，多地警方对新湖财富、大唐财富等中植系旗下财富公司分支机构立案侦查的消息，再次将这个曾经的千亿金融帝国拉回公众视野。从1995年黑龙江伊春的一家木材企业起步，到巅峰时期掌控3.6万亿资产，再到如今248家关联企业合并破产、15万投资者被套，中植集团29年的起落，不仅是一个资本帝国的崩塌史，更是中国金融市场监管与投资者认知不断成熟的镜像。一、草莽起家：从木材生意到金融敲门砖（1995-

2026-01-20

6月5日“中植系”旗下恒天财富广州、深圳负责人已判决

刚刚！“中植系”旗下恒天财富广州、深圳负责人已判决6月5日，深圳市南山区法院开庭排期公告：6月5日下午14:50在203审判庭开庭审理被告人夏祥云、喻媚媚、张茜涉“非法吸收公众存款罪”案件，案号为(2025)粤0305刑初470号。有知情人士称，公告中所称的夏祥云就是恒天财富合伙人、广深区域CEO；而喻媚媚为恒天财富家族办公室深圳第一事业部负责人.目前判决书内容并未对外公开，需要等待。从2023年

2025-06-09

中植系，2024年兑付无望！

2024年会不会兑付？一直是中植系投资人最为关注的问题，但是2024年即将结束，中植系今年兑付是无望了。12月19日，深圳市南山区人民检察院发布通报称，犯罪嫌疑人夏祥云、张茜、喻媚媚涉嫌非法吸收公众存款罪一案，已于近日由深圳市公安局南山分局移送我院审查起诉。据报道，通报称的夏祥云为恒天财富合伙人、广深区域CEO。中植集团原董事局主席等49人被公诉2024年8月，北京市公安局朝阳分局以中植企业集团有

2024-12-30

中融信托某产品拍卖成功，兑付比例约35%！

近日，中融信托一逾期产品发布临时公告，获得信托贷款的融资主体公司进入破产清算程序后，资产处置有进展，涉及的两块位于重庆两江新区的土地地块在阿里拍卖结束并竞拍成功，拍卖成交价为13.38亿元。中融信托表示将继续跟踪后续的资产分配方案。据了解，拍卖成功后，还要扣除核定工程款有6亿多，剩下约7亿才是中融信托的。该产品全称为“中融-骥业149号集合资金信托计划”（以下简称中融骥业149号）。募集材料显示，

2024-12-24

中植系到底有多少定融产品？债权人整理出50多个

中植系定融产品到底有多少，不仅外界不知道，就连中植系定融债权人恐怕也不清楚。有人对中植系涉及发行的定融固收类产品进行了整理，收集到了51个定融固收类产品。从下图整理的统计表里可以看出，每个产品名称都有合同、备案机构、差补承诺方、发行人、管理人以及募集账户，可以说，做得非常严密，让人无法相信里面还藏着鲜为人知的东西。不要怀疑中植系定融债权人的智慧，但遗憾的是还是遭遇暴雷了。以中植系定融固收产品康邦胜

2024-12-24

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宏观研报

2026年专项债土地收储提速：盘活存量稳地产，定价难题待破解

在稳地产、促循环、防风险的政策导向下，地方政府正以专项债为重要抓手，加速盘活存量土地资源，助力楼市平稳运行。2026年以来，多地已陆续启动专项债土地收储工作，相关举措密集落地，成为稳楼市、优资源的重要发力点。近期多地披露了专项债土地收储动态：1月20日，2026年宁波市土地储备专项债（二期）（对应宁波市政府专项债十期）挂牌交易，该债券为7年期固定利率附息品种，发行规模10.13亿元，票面利率1.8

2026-01-27

吴伟志定调2026A股：夏季行情未到顶，硬资产成布局关键

2026年开年以来，A股走出一轮凌厉上涨行情，上证指数一度冲至4200点附近，单日成交额更是创下4万亿元的历史峰值。伴随指数快速走高，市场分歧逐渐加大：本轮行情是否已过半程？结构性机会该如何捕捉？在中欧瑞博2026年度投资策略会上，公司董事长兼首席投资官吴伟志围绕行情持续性这一核心议题，分享了对资本市场的最新研判，为投资者提供了清晰指引。行情周期定调：春季已过，夏季行情仍有空间吴伟志明确表示，A股

2026-01-26

商业航天竞速正酣！卫星主题ETF领涨，万亿赛道这样布局

2026年开年以来，科技成长板块延续强势行情，商业航天领域迎来爆发式开局，成为市场焦点。板块的持续升温直接带动相关主题ETF大幅走强，资金流入态势显著。机构普遍认为，商业航天正迈入从国家战略向市场化落地的关键阶段，政策与技术的双重赋能，将为这条万亿赛道注入长期增长动力。卫星主题ETF领跑市场，资金追捧热度攀升开年至今，卫星、航天、太空光伏等细分概念轮番活跃，其中商业航天板块表现尤为突出。不仅多家火

2026-01-26

百融共债是什么？贷款被拒可能和它有关！一篇讲透

不少人有过这样的经历：征信没有逾期记录，申请贷款却莫名被拒，询问金融机构也只得到“综合评分不足”的模糊回复。其实，除了央行征信，第三方风控指标也在悄悄影响审批结果，百融共债就是其中关键一项。今天就带大家全面拆解，搞懂这个藏在贷款审批背后的“信用标尺”。一、核心定义：百融共债不是产品，是风险评估工具首先要明确：百融共债并非一款独立的贷款或理财产品，而是百融金服（全称“百融云创科技股份有限公司”）及其

2026-01-26

国家统计局：2025年中国GDP同比增长5%

1月19日，国家统计局发布2025年中国经济年报。初步核算，全年国内生产总值1401879亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.4%，二季度增长5.2%，三季度增长4.8%，四季度增长4.5%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.2%。统计局全文如下：　　2025年经济发展向新向优预期目标

2026-01-19

AI 接管数字世界？千问升级背后，藏着互联网入口重构的投资逻辑

1 月 15 日，阿里千问的重磅更新引发热议 —— 全新 “AI 生活助理” 上线，仅凭一句自然语言，就能完成点外卖、订酒店、找餐厅、办政务等操作；同步邀测的 “任务助理”，更能搞定办公制表、数据分析、PPT 制作等复杂事务。对普通用户而言，这是便捷度的跃升；但对投资者来说，这绝非简单的功能叠加，而是 AI 从 “工具” 向 “数字世界主驾驶” 进化的信号，背后藏着互联网生态与流量格局重构的核心逻

2026-01-16

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