信托风险
Trust financing
1月3日晚间，上市公司长光华芯发布公告，公司去年购买的中融信托产品发生逾期兑付，存在本息不能全部兑付的风险。该产品认购金额为6000万元，公司决定对其确认公允价值变动损失4800万元。这意味着：上市公司长光华芯内部评估将亏损80%本金，并已计提损失。据信托圈内人了解，计提损失的标准，或是参照了2023年12月25日四川信托公布的风险化解方案。
预计亏损80%本金
根据长光华芯相关公告称：为了提高公司暂时闲置自有资金的使用效率，更好地实现闲置自有资金的保值增值，增加公司收益。公司在不影响正常生产经营的情况下，于2023年1月3日以自有资金购买了中融信托的信托理财产品，产品名称为“中融-隆晟1号集合资金信托计划”(恒天财富代销)。购买金额为人民币6000万元，预期年化收益率为6.6%，风险等级为R3中风险。根据信托圈内人获得的一份推介材料显示：中融-隆晟1号集合资金信托计划预计存续期限为16年，自本信托计划成立之日开始计算。本信托计划已于2012年7月16日成立。
该信托计划对自然人募集的期限分别为：6个月、9个月、12个月、18个月、24个月。长光华芯认购的存续期自认购日起算共计358天，到期日为2023年12月27日，属于机构定制版。
隆晟1号的信托资金由受托人以自己的名义集合管理、运用和处分，坚持稳健投资原则下获取利益最大化的理念，按照风险的权重，主要通过投资股权、股权收益权等方式，将信托资金投向矿产能源、民生工程等行业的优质企业及项目。
截至长光华芯公告披露日，该信托产品本金及投资收益尚未收回。截至公告披露日，尚未收到上述信托产品的本金及投资收益。除上述信托产品外，公司未购买中融国际信托有限公司其他相关的理财产品。根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》在交易日将“中融-隆晟1号集合资金信托计划”确认为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，列报于“交易性金融资产”科目，并确认初始投资成本6000万元。鉴于中融信托目前发生重大财务困难，截至本公告披露日，该产品已逾期、尚未兑付，存在本息不能全部兑付的风险，为客观、公允、准确反映公司资产价值和财务状况，基于谨慎性原则，公司决定对所持该信托产品确认公允价值变动损失4800万元。
或参照四川信托方案计提
据了解，该该计提损失的标准，或是参照了2023年12月25日四川信托公布的风险化解方案。
中融信托逾期以来，没有披露逾期信托计划的底层投向，“中融-隆晟1号集合资金信托计划”资金的真实投向不明确。在会计准则里，没有投资TOT信托或资金池信托产品的计提标准，并不能对该信托产品的损失作出准确评估。因此，长光华芯或是参照了2023年12月25日四川信托公布的风险化解方案。四川信托风险化解方案是按自然人持有的全部信托受益权本金规模分五档、以固定比例累进计算报价，《自然人投资者签约方案手册》显示具体比例为：100万以下80%，100-300万70%，300-600万55%，600-1000万以上50%，1000万以上40%。如投资人在2018年1月1日以来获得分配的所有信托产品累计收益超过200万元，则报价需对超过200万元部分扣减一定比例的过往收益。根据四川信托方案，6000万的整体打折比例为40%多;同时，还要再扣除以往所有信托产品的累计收益。根据长光华芯刚刚显示，公司未购买中融国际信托有限公司其他相关的理财产品。这说明长光华芯没有中融信托存续期内的其他信托产品，但不包括以往已兑付的。如果参照四川信托方案，长光华芯此前在中融信托购买过信托产品获得收益，也要按一定比例进行扣减。此外，长光华芯计提损失是在逾期当年，四川信托公布风险化解方案是在逾期后的3年半左右，这期间还有占用资金的时间成本。参照四川信托风险化解方案，扣除以往获得的部分收益，再加上时间成本，综合计算后，当下确实只有20%左右的现金价值，因此长光华芯计提80%损失，即“认购金额6000万元，对其确认公允价值变动损失4800万元”。
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