城投新闻
Bank financial management11月2日,贵阳观山湖投资(集团)有限公司公告,拟于2023年11月20日召开“17观山湖债”持有人会议,审议《关于提前兑付“PR观投债、17观山湖债”全部未偿本金及应付利息的议案》。本期债券发行总额为16亿元,剩余规模为3.2亿元,票息为6.49%。
这是本轮化债以来,贵州省首次提前兑付的区县级城投债。
10月份,贵州省级的贵州省水利投资(集团)有限责任公司也曾提前兑付债券,规模为10亿。此前,贵州省部分城投债收益率均在两位数以上,本轮化债以来,相关城投债收益率快速下行。
可以说,城投能够提前兑付未到期债券,本身就是给市场注入信心的表现。
本轮化债能否取得最终成功,在一定程度上,取决于此前高收益区域城投债能否实现低成本债券再融资。
本次17观山湖债的提前兑付,是贵州向市场传达出的积极信号,也为未来贵州城投平台实现低成本债券再融资奠定基础。
10月城投拟提前兑付规模达150.4亿
根据民生证券固收首席谭逸鸣的统计,今年以来拟提前兑付城投债共有561.4亿元,共计161只;同比来看,2022年1-10月拟提前兑付城投债408.9亿元,共计98只。今年10月,拟提前兑付城投债规模150.4亿元,共计32只,较9月增长85.9亿元。
谭逸鸣测算,今年以来浙江省的拟提前兑付规模显著上升,截至10月31日为130亿元,且月度分布较为均衡。广西在10月拟大规模提前兑付71亿元,超过历年同期水平,且均在钦州市;广西已公告特殊再融资债发行计划623亿元。天津、云南虽已分别公告948亿元、1076亿元的特殊再融资债发行计划,但今年截至目前未见提前兑付的计划。
方正证券固收首席张伟表示,10月份,四川省和湖南省披露提前兑付的城投债规模分别为20亿元和17亿元,安徽、重庆和江西的提前兑付规模也在10亿元以上。张伟认为,可以将关注点放在近期披露城投债提前兑付规模较高的地区,这些地区可能在“一揽子化债”政策下受益较多,短久期城投债的安全性有保障。
怎么看这波城投公司的拟提前兑付?
本轮特殊再融资债开启之后,一些地区发行的特殊再融资债券资金已已支付至企业,用于偿还部分拖欠款。除此之外,在新一轮债务化解中,特殊再融资债券还可以偿还纳入隐性债务的非标和城投债券。但相比拖欠款,这两类金融债务的债权人较为分散,提前偿还需经多数债权人同意,因而流程相对较长。是否会出现大规模兑付还要看时间的效应。
随着特殊再融资债的偿还以及债务置换的落地,债券资金会有所释放,有助于市场流动性紧张的缓解。综合来看,特殊再融资债及存量债规模较大的区域,特别是其中较弱平台的高票息城投债提前兑付动力将更强,且可从此类区域中近期尚未公告提前兑付的区域入手,或有更为广阔的收益空间,建议持续关注。
如果想了解更多相关资讯,请扫描下方二维码
评论专区
Comment area推荐产品
product新闻资讯
informationSecurities industry
Trust financing
Bank financial management
友情链接:
微信公众号