中植系，一个外界只能模糊的用“万亿级”来形容的神秘金融帝国；解直锟，一位潜行幕后、时不时让资本市场躁动的资本大鳄。不过，随着当下风雨交加的大环境，这一庞大的金融帝国或即将揭开神秘面纱，控制人解直锟也正在被迫由幕后走向台前。

近日，据媒体报道，北京证监局将联合江苏证监局对中植系四大财富公司恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富进行现场检查，了解四大财富管理公司真实规模和风险情况，目前，检查通知已经下发，几家财富公司都在准备当中。

四大财富公司将被查

在上一轮牛市中，“中植系”凭借旗下四大财富公司恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富的超强募资能力，募集大量资金，押注于数十家民营上市公司身上，投资体量十分庞杂。之后熊市来临，致使项目退出遥遥无期，风险逐渐向财富公司反噬。

实际上，监管早就注意到了中植系旗下财富公司的风险，此前监管曾要求中植将四大财富公司合并，压缩腾挪空间，但因各家公司股权结构不同，中植系迟迟未能推进。

说到“中植系”四大财富管理公司，不得不提中融信托。事实上四大财富公司之一的恒天财富便是脱胎于中融信托财富中心，其一开始专注于信托分销，后来主要配合“中植系”融资，募资投向证券市场。“中植系”四大财富公司目前真实规模约在7000亿-8000亿元，恒天财富一家就独占5000亿元。

据公开资料显示，起初在“中植系”核心——中植企业集团公司成立时，该公司主要经营木材、木制半成品等等，并不包括金融。但是，随着2001 年入主中融信托，中植系便逐渐渗入金融领域，此后完成了由实业到“全牌照”金控帝国的转型。

企查查显示，中融信托由A股上市公司经纬纺机持股37.47%；中植企业集团持股32.99%。股权层层穿后，解直锟为最终受益人。

经纬纺机是央企恒天集团旗下子公司，2010年，经纬纺机入主中融信托，成为第一大股东。

在央企身份的加持下，中融信托在未来几年狂飙猛进，成功跻身信托业第一梯队（2019年信托资产7654亿元，排行业第五），成为中植系的核心融资平台。

但是经纬纺机只是财务投资者，并未参与中融信托实际运营，中融信托还是掌控在中植系手中。

            截至目前，据企查查显示，中融信托对外直接投资公司达184家，旗下控股企业308家。可以说，如果将“中植系”的各个上市公司及各类资产比作一颗颗珠子，那么，中融信托就是把这些珠子连接起来的那根线。

在中融信托的衍生下，中植系旗下恒天财富、大唐财富、新湖财富和高晟财富四大财富管理公司相继成立。

企查查显示，恒天财富由中植财富控股持股45.1%为第一大股东，经纬纺机持股20%为第二股东。而中植财富控股为解直锟全资持有，股权层层穿透，解直锟为恒天财富实控人。

同样，新湖财富、大唐财富均由解直锟通过全资持有的中植财富控股控制，股权穿透后，解直锟分别持股47.03%、85%。

至于高晟财富，则由中泰创展持股45%为第一大股东，而中泰创展也是由解直锟全资持有的另一家公司——珠海中植浩源企业管理有限公司持股87.11%控制。

这四大财富管理平台，凭借超强募资能力，成为解直锟不断扩张的资金“血库”。

有接近大唐财富人士透露，保证募资对中植系十分关键，今年因为疫情冲击，理财师不能去跑客户，已经影响了募资。

随着“中植系”融资端的风险愈发明显，一直潜藏幕后的掌门人解直锟也已回归中植集团多时，但对于融资端的风险该如何化解，至今并未真正找到有效方案。

对于“中植系”融资端的风险，事实上监管早有注意。早在2016年7月，解直锟全资控股的中植资本便遭到江苏证监局行政监管。彼时江苏证监局称，2016 年5月11日至13日对中植资本进行现场检查，发现其涉及4项问题，包括子公司出资额、基金托管不符合规定等等。

公开资料显示，1995 年，“中植系”核心中植企业集团公司成立，彼时，34 岁的解直锟任董事长。

经过多年运作，中植系已然成长为一个巨大的金融帝国。除了上述提到的财富管理公司，据公开资料显示，其还涉及信托、融资租赁、并购基金、新金融、新能源及矿业等众多板块。

面对错综复杂的资本版图，外界始终难以真正了解到这个庞大金融帝国的全貌，迄今机构和媒体也只能以“超过万亿”这样的模糊数字来形容其资产体量。

而解直锟作为“中植帝国”的缔造者，携中植系在资本市场沉浮多年，前后染指了数十家上市公司，其打造的“中植模式”一度被外界奉为“经典的资本运作样本”。

公开信息显示，早在2018年4月份，中植系直接持股的上市公司（包括新三板公司）便已接近60家，彼时总市值接近430亿元。而由中植系除中融信托以外平台直接或间接持股、中融信托资管产品直接或间接持股，以及中融基金旗下产品持股的A股上市公司，接近百家。

不过，在以往中植系的资本运作中，其多以二股东的身份出现，进行资本腾挪。然而，自去年下半年开始，解直锟却频频走上前台，被迫拿下多家上市公司的控制权。

今年2月12日晚，融钰集团（002622.SZ）公告称，中植系掌门人解直锟将成为上市公司实际控制人。而在2019年11月20日至12月13日，中植系又仅用23天的时间，闪电收割康盛股份、凯恩股份两家公司控制权。

时至今日，依靠四大财富管理公司的募资还能为中植续命多久？暂不得而知。不过，对于这种滚雪球式的募资风险，中植财富公司内部的多数中高层似乎都心知肚明。据媒体报道，今年以来，已开始有不少人员陆续离职，其纷纷直言“在中植做风控，风险实在太大了！”

来源：陆家嘴金融人

作者：财今
来源：雪球
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