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信托业协会:2023年1季度中国信托业发展评析
发布时间:2023-07-03     发布人:向钱看188      浏览次数:712

6月28日,中国信托业协会发布《2023年1季度中国信托业发展评析》。内容显示,截至2023年1季度末,信托资产规模余额为21.22万亿元,同比增加1.06万亿元,增幅为5.23%,环比增加776.90亿元,增幅0.37%,自2022年2季度以来连续4个季度实现同比正增长,企稳势头得到稳固。与2017年末的历史峰值相比,行业管理的信托资产规模下降幅度收窄至19.16%。

原文如下:

2023年1季度中国信托业发展评析

2023年1季度,我国经济发展实现开门红,1季度国内生产总值同比增长4.5%,较上季度改善1.6个百分点。但也要看到,当前我国经济运行好转主要是恢复性的,内生动力还不强,推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战。

信托业以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,坚持“稳字当头、稳中求进”的工作总基调,在着力防范化解风险的同时,信托资产规模企稳回升,经营业绩显著增长,资产结构、资金信托的投向和运用方式持续优化,信托业务转型取得一定成效。

信托业务新三分类办法的出台,对于信托公司回归本源、突出差异化竞争力和未来转型发展具有里程碑式的意义。放眼未来,信托业要进一步发挥在金融体系中差异化制度功能,在服务经济社会发展大局中获得自身发展,在防范金融风险中不断开创新局面,以转型创新的新姿态迈入高质量发展的新征程!

一、信托资产规模和行业资本实力稳中有升

(一)信托资产规模企稳回升,结构持续优化

信托资产规模延续2022年以来稳中有升的发展态势。

截至2023年1季度末,信托资产规模余额为21.22万亿元,同比增加1.06万亿元,增幅为5.23%,环比增加776.90亿元,增幅0.37%,自2022年2季度以来连续4个季度实现同比正增长,企稳势头得到稳固。

与2017年末的历史峰值相比,行业管理的信托资产规模下降幅度收窄至19.16%。

数据来源:根据中国信托业协会公开数据整理

信托资产来源结构持续优化,稳中有进。

2023年1季度,行业集合资金信托与管理财产信托规模和占比同比有所提升,而单一资金信托规模和占比持续下降。

其中,集合资金信托自2021年2季度以来连续实现同比正增长,2023年1季度末规模为11.20万亿元,同比增长0.63万亿元,增幅5.97%,环比增长1.72%,占比达到52.79%,同比上升0.37个百分点;

管理财产信托规模自2019年底开始重新进入持续增长通道,2023年1季度末规模为5.94万亿元,同比增加0.54万亿元,增幅9.92%,环比小幅下降2.68%,占比为28.01%,同比上升1.20个百分点;

单一资金信托规模在2017年末达到峰值以后,在政策压降通道业务等引导下,规模和占比持续下降,2023年1季度末规模为4.07万亿元,同比下降0.11万亿元,降幅2.68%,环比小幅上升1.28%,占比为19.20%,同比下降1.56个百分点。

数据来源:根据中国信托业协会公开数据整理

信托资产功能结构处于转型调整态势,投资类信托业务发展明显加快。

截至2023年1季度末,投资类信托业务规模为9.57万亿元,同比增长11.89%,环比增长3.12%,占比为45.13%,同比上升2.68个百分点,环比上升1.21个百分点,保持在信托资产功能分类的首位;

融资类信托规模在监管要求和风险防控压力下,自2020年2季度以后持续下降,2023年1季度末规模为3.06万亿元,同比下降9.47%,环比下降0.40%,占比为14.44%,同比下降2.35个百分点,环比下降0.11个百分点;事务管理类信托2017年末达到峰值后,在压降通道业务政策引导下持续回落。

2022年开始随着信托在风险隔离、风险处置、财富传承等领域功能的不断认识和探索,规模企稳回升,事务管理类信托2023年1季度末规模为8.58万亿元,同比增长4.36%,环比下降2.28%,占比为40.43%,同比下降0.34个百分点,环比下降1.10个百分点。

数据来源:根据中国信托业协会公开数据整理

(二)资本实力不断夯实,结构保持稳定

信托行业资本实力增长趋于稳定。

截至2023年1季度末,信托固有资产总额达到了8713.67亿元,同比增加26.21亿元,增幅0.30%,环比略有下降0.33%;从所有者权益总额来看,2023年1季度末达到了7338.40亿元,同比增长228.37亿元,增幅3.21%,环比上升2.23%。

行业固有资产总额、所有者权益总额增速在2023年1季度开始企稳回升,反映出行业发展转型过程中盈利能力有所恢复。

数据来源:根据中国信托业协会公开数据整理

所有者权益结构基本保持稳定。

实收资本作为所有者权益中最主要组成部分,处于稳中有升态势,截至2023年1季度末,信托行业实收资本为3349.95亿元,同比增长68.73亿元,增幅2.09%,环比增长1.03%,在所有者权益中的占比达到了45.65%,同比小幅下降0.50个百分点;

在信托项目风险持续暴露的背景下,信托赔偿准备保持较快增长,2023年1季度末规模为384.91亿元,同比增长34.55亿元,增幅9.86%,环比增加3.58%,在所有者权益中占比为5.25%,同比上升了0.32个百分点;

2023年1季度末未分配利润达到2010.91亿元,同比增加3.51亿元,增幅0.17%,环比增加6.02%,在所有者权益中占比27.40%,同比降低0.83个百分点。

数据来源:根据中国信托业协会公开数据整理

固有资产中投资运用方式占据主导地位。

截至2023年1季度末,固有资产通过投资方式运用的规模达到7015.64亿元,同比减少17.48亿元,降幅0.25%,环比降低0.46%,占比达到80.51%,同比微降0.44个百分点,占比保持在80%以上;

贷款方式运作的规模为569.70亿元,同比下降68.38亿元,降幅10.72%,环比下降4.67%,占比为6.54%,同比降低0.81个百分点;

货币类资产规模为487.12亿元,同比下降8.50%,环比下降11.18%,占比5.59%,同比略降0.54个百分点,占比总体呈现持续下降态势。

数据来源:根据中国信托业协会公开数据整理

二、行业经营业绩恢复增长,波动加大

(一)低基数引至经营业绩显著增长

2023年1季度,信托公司经营收入、利润总额与人均利润在2022年的低基数的基础上迎来了显著增长。

截至2023年1季度末,行业累计实现经营收入279.81亿元,基本回到2021年前的水平,同比上升74.65亿元,增幅36.39%;

实现利润总额217.01亿元,同比上升93.16亿元,增幅75.23%;人均利润80.17万元,同比上升37.45万元,增幅87.67%。

数据来源:根据中国信托业协会公开数据整理

在看到1季度经营数据良好开局的同时,也要看到1季度经营数据的改善主要受益于固有资金的投资收益贡献,信托业务收入反之较去年同期有较大幅下降。

截至2023年1季度末,行业实现信托业务收入128.23亿元,同比下降33.10%,占比为45.83%,较去年同期低47.61个百分点;实现利息收入10.80亿元,同比下降21.45%,占比为6.46%,下降2.04个百分点;1季度资本市场回暖,股市和债市均上涨反弹,行业实现投资收益112.63亿元,同比大幅增长159.38%,占比为40.25%,上升22.50个百分点。

(二)经营业绩波动性加大

2022年以来,信托公司的经营业绩波动性显著加大。

主要有两方面原因:一方面,实行新的会计准则后,信托公司的投资收益与资本市场调整波动相关性很高,投资收益受资本市场影响较大,投资于金融机构的股权投资收益也受到一定影响,部分固有资产的公允价值变动损益波动加大,预计投资收益会持续对经营业绩波动产生影响。

另一方面,信托业务收入出现下降,主要是由于信托业务结构的调整,信托报酬率相对更高的融资类信托规模持续下降,虽然投资类信托、服务信托规模持续提升,但这类业务的年化平均报酬率水平不高,导致行业整体报酬率水平下降。

从2022年以来的信托业务收入占比来看波动率也在提升,2022年4个季度的信托业务收入占比分别是93.43%、77.78%、81.32%、86.16%,1季度末信托业务收入占比为45.83%。

因此信托业需要加大转型力度,尽快做大以管理费为主要信托报酬的信托业务规模,形成长期稳定且可持续的信托业务收入来源,熨平自身经营业绩的波动。

数据来源:根据中国信托业协会公开数据整理

三、信托资金运用结构优化

(一)资金投向结构有升有降

截至2023年1季度末,资金信托规模为15.27万亿元,同比上升3.52%,环比上升1.61%,2022年四季度以来两个季度实现同比正增长。

1. 投向证券市场、金融机构的规模和占比持续提升。

截至2023年1季度末,一是投向证券市场的资金信托规模为4.57万亿元,同比增长1.03万亿元,增幅29.06%,环比增长4.88%,占比提高到29.92%,同比上升5.92个百分点,环比上升0.93个百分点,信托资金配置向标准化资产转移的趋势进一步凸显;

二是投向金融机构的资金信托规模为2.13万亿元,同比增长0.25万亿元,增幅13.02%,环比增长5.73%,占比上升至13.93%,同比上升1.17个百分点,环比上升0.54个百分点。

2. 传统信托业务受到较大挑战,投向工商企业、基础产业、房地产领域的规模和占比进一步下降。

截至2023年1季度末,一是投向工商企业的资金信托规模在为3.90万亿元,同比下降0.09万亿元,降幅2.22%,环比减少0.28%,占比下降至25.52%,同比下降1.50个百分点,环比下降0.48个百分点;

二是投向基础产业的资金信托规模为1.56万亿元,同比下降0.08万亿元,降幅5.03%,环比减少1.97%,占比下降至10.23%,同比下降0.92个百分点,环比下降0.37个百分点;

三是投向房地产的资金信托规模为1.13万亿元,同比下降0.44万亿元,降幅28.21%,环比下降7.88%,占比下降至7.38%,同比下降3.26个百分点,环比下降0.76个百分点;

此外,投向其他的资金信托规模为1.99万亿元,同比下降0.14万亿元,降幅6.64%,环比增长2.69%,占比下降至13.01%,同比下降1.42个百分点,环比增长0.14个百分点。

数据来源:根据中国信托业协会公开数据整理

(二)资金运用结构逐步优化

资金信托运用方式以投资为主,贷款规模和占比持续下降。

受证券市场信托规模持续增长的影响,截至2023年1季度末,资金信托中交易性金融资产投资的规模为8.52万亿元,同比大幅增长2.95万亿元,增幅52.94%,环比增长24.56%,占比为55.75%,同比上升18.02个百分点,环比上升10.28个百分点;

而资金信托中的贷款规模为3.41万亿元,同比下降0.40万亿元,降幅10.46%,环比下降1.96%,占比为22.33%,同比下降3.49个百分点,环比下降0.81个百分点,延续了近三年来的下降态势。

数据来源:根据中国信托业协会公开数据整理

四、在信托业务新三分类指引下推动行业高质量发展

信托业在金融体系中差异化、特色化在于信托制度能满足不同阶段经济发展和民生需求,从而承担不同功能、履行不同使命,在不同时期展现不同业态。

党的二十大报告明确指出“高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务”,“要坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”。

金融工作要坚持政治性和人民性,在支持实体经济、服务人民美好生活、助力社会共同富裕方面肩负着重要使命。

面对新经济社会需求,信托业务新三分类及时出台,为转型迷茫的信托业指明了方向,引导行业以规范方式发挥信托制度优势和行业竞争优势,回答了”哪些事情是只有信托能做,或者只有信托才能做好,哪些事情信托可以做的比别人好”的信托定位问题,必将加速信托业高质量发展步伐,为信托业在金融体系中找到差异化竞争力奠定基础。

(一)发挥信托制度差异化优势,推动资产服务信托业务普惠化

资产服务信托是最能发挥信托制度优势和服务本源属性的业务。

在新信托业务新三分类监管导向下,积极探索、发展资产服务信托成为信托行业的普遍共识,这既是信托业的本源业务,也是信托业区别其他金融机构的关键,凸显信托差异化和不可替代性。

家族信托是信托公司起步较早,最具专属优势的本源业务之一,而家庭服务信托大幅降低了家庭财富管理的门槛,推动家庭资产规划进入千家万户;资产证券化服务信托是当前信托公司规模最大的资产服务信托业务,也是国家和监管政策积极鼓励的信托业务。

财富管理服务信托、行政管理服务信托、风险处置服务信托等创新业务类型,进一步拓展了资产服务信托的业务广度,也从信托制度优势出发,为信托公司打造信托专属业务领域,助力信托公司积极践行信托服务的人民性。

(二)走专业化发展之路,开展信托特色的资产管理信托业务

资产管理信托逐渐成为行业转型的重点,由传统的非标准化融资类业务向净值化、标准化的标品类业务转型成为趋势。

未来信托开展资产管理信托业务可以在严格遵循《资管新规》的前提下,发挥信托公司积累的信用风险管理优势、客户优势等,大力发展固定收益类信托,并横向延伸,以投贷联动思维开展股权投资信托业务。

同时,可发挥信托产品创设和资产配置优势,大力发展标品类配置类资产管理信托。信托公司要实现资产管理信托业务的快速发展,一方面可以与资产服务信托结合起来展业,联动为客户提供全生命周期信托服务,另一方面可以围绕客户的需求及风险收益偏好,依托自身专业优势构建具有竞争力的产品线,在服务实体经济高质量发展的同时,为人民群众创造更多财产性收入。

(三)发挥慈善信托作用,为共同富裕提供“信托”方案

党的二十大报告提出,中国式现代化是共同富裕的现代化,吹响了全面推进乡村振兴和促进共同富裕的时代号角。慈善信托自2016年《慈善法》颁布以来由于其独特优势,在社会责任履行发挥了重要作用。新三分类办法将公益慈善信托作为信托新三分类业务之一,体现出政策对公益慈善信托在共同富裕中扮演角色的期望。

鉴于公益慈善信托在开展公益慈善活动中的相对优势,公益慈善信托有望在第三次分配中发挥重要功能。信托公司应高度重视,并着力逐步扩大慈善信托管理规模,形成自身专属的专业化特色和核心竞争力,致力于持续挖掘慈善信托服务共同富裕大局的潜力,不断拓宽慈善信托的服务范围,创新构建可持续发展的慈善信托业务模式及盈利模式。

(四)与时俱进,强化信托公司自身能力建设

新分类背景下的资产管理信托、资产服务信托、公益慈善信托,都对信托公司能力建设提出了新的要求,立足新发展阶段,信托公司必须适应新形势、新变化,融合新的组织形态、技术手段、激励机制,主动适应行业功能定位、发展逻辑、业务模式的内在变化要求,以及市场环境、监管政策调整变化的外在发展要求,以多元化的资产管理能力、强有力的投资研究能力、精细化的风险管理能力、智能化集约化的综合运管能力为支撑,强化科技赋能,深入研究应用金融科技,不断提高数字化能力和信息科技水平,在信托业务新三分类下提高自身竞争力,在满足经济社会发展需求的同时实现自身高质量发展。

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2025-06-10
上交所:终止审核13笔私募债项目,金额合计161.52亿元
上交所:终止审核13笔私募债项目,金额合计161.52亿元,涉昆明经开、北京怀柔国资等主体据上交所网站披露,终止审核13笔债券项目,均为私募债,金额合计161.52亿元。具体债券名称为:江苏大成新能源产业发展集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券、山东至澄农业发展集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行乡村振兴公司债券、舟山市财金投资控股有限公司2024年面向专业投资者非公开
2025-06-10
多家城投企业票据逾期
多家城投企业票据逾期诸城市经开投资发展有限公司被列入承兑人逾期名单涉及发行人:诸城市经开投资发展有限公司据票交所披露,截至2024年10月末,诸城市经开投资发展有限公司(简称“公司”)票据累计逾期发生额0.86亿元,逾期余额0.40亿元。11月11日,公司披露逾期原因系公司为诸城市其他国有企业在对外融资活动中提供担保,近期因被担保人与债权人合同纠纷,债权人对其提起诉讼,公司作为担保人,银行账户被一
2025-06-03
网红曲江城投压力山大,债务危机啥时候是个头?
网红曲江城投压力山大2024年,著名的网红城投集团——曲江系文旅集团再次登上热搜。2024年下半年以来,曲江系多家城投连续爆雷,引发广泛关注。2024年11月8日,全国人大常委会通过了财政部“增加地方政府债务限额置换存量隐性债务”的议案,批准新增10万亿债务限额置换地方政府存量隐性债务。2024年11月9日,财政部将6万亿元债务限额下达各地,部分省份启动发行工作。10天后,网上披露了第一批三家成功
2025-05-30
西安航天城投546亿有息债务压顶
129亿应收款吞噬流动性 西安航天城投546亿有息债务压顶作为西安国家民用航天产业基地核心开发主体,西安航天城投资发展集团有限公司(以下简称“西安航天城投”)正面临业绩滑坡、应收款项膨胀与债务高压的多重挑战。2024年,西安航天城投实现营业收入23.27亿元,同比下降40.58%,合并口径净利润仅4411.88万元,同比暴跌81.63%。与此同时,资金回笼问题使得公司经营压力进一步加剧。截至202
2025-05-27
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中植专栏

6月5日“中植系”旗下恒天财富广州、深圳负责人已判决
刚刚!“中植系”旗下恒天财富广州、深圳负责人已判决6月5日,深圳市南山区法院开庭排期公告:6月5日下午14:50在203审判庭开庭审理被告人夏祥云、喻媚媚、张茜涉“非法吸收公众存款罪”案件,案号为(2025)粤0305刑初470号。有知情人士称,公告中所称的夏祥云就是恒天财富合伙人、广深区域CEO;而喻媚媚为恒天财富家族办公室深圳第一事业部负责人.目前判决书内容并未对外公开,需要等待。从2023年
2025-06-09
中植系,2024年兑付无望!
2024年会不会兑付?一直是中植系投资人最为关注的问题,但是2024年即将结束,中植系今年兑付是无望了。12月19日,深圳市南山区人民检察院发布通报称,犯罪嫌疑人夏祥云、张茜、喻媚媚涉嫌非法吸收公众存款罪一案,已于近日由深圳市公安局南山分局移送我院审查起诉。据报道,通报称的夏祥云为恒天财富合伙人、广深区域CEO。中植集团原董事局主席等49人被公诉2024年8月,北京市公安局朝阳分局以中植企业集团有
2024-12-30
中融信托某产品拍卖成功,兑付比例约35%!
近日,中融信托一逾期产品发布临时公告,获得信托贷款的融资主体公司进入破产清算程序后,资产处置有进展,涉及的两块位于重庆两江新区的土地地块在阿里拍卖结束并竞拍成功,拍卖成交价为13.38亿元。中融信托表示将继续跟踪后续的资产分配方案。据了解,拍卖成功后,还要扣除核定工程款有6亿多,剩下约7亿才是中融信托的。该产品全称为“中融-骥业149号集合资金信托计划”(以下简称中融骥业149号)。募集材料显示,
2024-12-24
中植系到底有多少定融产品?债权人整理出50多个
中植系定融产品到底有多少,不仅外界不知道,就连中植系定融债权人恐怕也不清楚。有人对中植系涉及发行的定融固收类产品进行了整理,收集到了51个定融固收类产品。从下图整理的统计表里可以看出,每个产品名称都有合同、备案机构、差补承诺方、发行人、管理人以及募集账户,可以说,做得非常严密,让人无法相信里面还藏着鲜为人知的东西。不要怀疑中植系定融债权人的智慧,但遗憾的是还是遭遇暴雷了。以中植系定融固收产品康邦胜
2024-12-24
恒天财富深圳负责人被抓,正移送审查起诉!
12月19日,深圳市南山区人民检察院发布通报称,犯罪嫌疑人夏祥云、张茜、喻媚媚涉嫌非法吸收公众存款罪一案,已于近日由深圳市公安局南山分局移送我院审查起诉。据了解,通报称的夏祥云为恒天财富合伙人、广深区域CEO;喻媚媚为恒天财富家族办公室深圳第一事业部负责人。此前也有多地传出中植系四大财富公司区域负责人、骨干业务员被追缴非法所得,追究刑事责任。自2023年11月25日发布通告立案侦查以来,公安部门已
2024-12-23
中植系最新:12月16日天津接待会传来消息
12月16日中植系天津接待会这是今年4月以来,天津经侦与中植投资人举行的第16次见面会,联合接待会一直是中植系投资人比较关注的事件,网友表示对天津的做法比较欢迎也表示感谢天津有关方面做出的努力。前方带回的主要内容:有消息称,“天津接待会说的兑付,是只针对天津中植债权人!”,这个说法小编觉得不太可能,因为这类似于私兑,会侵害其他债权人的权益,再法理上行不通。1、目前还是按照非吸上报,但是最终以法院裁
2024-12-17
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宏观研报

德国股市再创新高
不断创新高的德国股市欧洲经济正面临多重挑战,而作为欧洲最大经济体,德国的制造业竞争力受到挑战。然而德国DAX指数不仅没有随经济基本面走弱,反而创下历史新高。我们认为背后原因包括了上市公司海外营收占比更高、政策空间充足、汇率贬值以及全球资金再配置需求。资产配置方面,近期虽然地缘扰动频发,不过中美均呈现出股债双牛特征,国内交易政策宽松(尤其货币),海外交易美国新财长和市场友好的政策取向。后续关注国内具
2025-02-19
教授观点 | 李稻葵:三中全会后中国经济6大趋势值得关注
三中全会后,中国经济六大趋势值得关注,包括金融领域的民间资本办银行、百姓出境投资,宅基地流转引发的农民带资进城,户籍改革带来的中小城市良性竞争及房地产价格多级分化,城市管理的市场化与精细化,国有企业向国有基金的转变。如何抓住其中机遇,投资者必须认真研判。十八届三中全会吹响了全面深化改革的号角。这一改革涉及面之广、决心之大、措施指向性之强,为20多年来少见。如今,在全国范围之内,已经出现新一轮以启动
2024-07-25
细分五大项:地产、汽车、场景消费、必选消费、日常消费,看经济趋势
国家统计局7月15日发布数据,初步核算,2024年上半年我国国内生产总值(GDP)616836亿元,按不变价格计算,同比增长5.0%。第二季度GDP同比增长4.7%,较一季度同比增速回落0.6个百分点,低于市场预期。单纯看各种介绍,一切都是向好的关键词!略微委婉一些1、工业增加值增速走低但超预期,上游表现相对更好。2、狭义基建投资增速走低,后续有望温和回升。3、房地产投资增速企稳,持续性有待观察。
2024-07-19
未违约房企债务压力如何?政策全面放松,地产债怎么看?
受房地产利好政策的影响,近期房企债券收益率均呈现出明显下行态势,尤其是万科和金地。地产政策落地,后续地产债怎么看?天风固收报告指出,地产政策力度虽然较大,但进一步向地产企业基本面传导可能还需要相当时间。预计在国家一系列地产政策支持下,国有房企的债券安全性相对有保障,尤其是股东背景比较强的国有房企。对于民营房企,可能仍需等待基本面进一步企稳的信号。未违约房企债务压力如何?天风固收以市场关注度较高的2
2024-05-21
资产与负债的收益矛盾,理财如何破局?
012024年以来理财规模大增,短端发力明显(一)今年以来理财存续规模回升超万亿理财规模重破28万亿元,1-2月规模增量创近五年来新高。截止3月1日,银行理财规模由2023年底的26.8万亿元上升至28.1万亿元,在2022年末的赎回负反馈后,首次突破28万亿门槛。从规模变化的角度观察,由于年初理财负债端受到春节因素的扰动较大,我们更倾向于将1-2月作为一个整体进行前后规模比较,2024年前两个月
2024-03-14
地产债,怎么看?万科整体债务压力如何?如何看待当前尚未违约的房企?
近期,万科债券价格出现大幅下跌,引发市场关注。万科债务情况如何?如何看待行业政策?对于尚未违约,担忧债券存续的房企,又该如何看待?1. 万科债务压力如何?根据2023年中报数据,万科有息负债规模3213.58亿元,其中一年内到期的有息负债457亿元,占比14.2%;应付债券规模762.2亿元,占比23.7%。考虑到债券兑付刚性更强,我们进一步聚焦于其债券。万科2024年将到期的公开市场债券规模达3
2024-03-13
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